投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票(piào)的(de)公募(mù)基(jī)金主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的(de)公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的(de)故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大(冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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