金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局(北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边(biān)际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等(děng)待出手的(de)时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠(guān)危机(jī)爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低(dī)估的(de)日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被(bèi)低(dī)估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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