5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势(shì)投资的(de)工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者短期获(huò)利止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流(liú)出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模(mó)1.32万亿元，单(dān)日资金净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)关注的(de)是(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个(gè)交易日资(zī)金净流入(rù)，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资(zī)金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前(qián)期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也均(jūn)在(zài)40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)也超(chāo)过百亿，全(quán)市场40只跟(gēn)踪(zōng)创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，包括科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行(xíng)业指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估值(zhí)回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好其(qí)成长性，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国(guó)经济正在(zài)由(yóu)“投(tóu)资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉(lā)动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔(kuò)的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导(dǎo)体等新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立(lì)完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推(tuī)进，海外储能市(shì)场也逐步打(dǎ)开，未来十(shí)年新能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更(gèng)强(qiáng)的(de)活力(lì)，通过技术革新带(dài)来的新领域开(kāi)拓(tuò)出更大(dà)的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基(jī)金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块(kuài)已经历(lì)了将(jiāng)近两年的去库存，目(mù)前(qián)已经处(chù)于低位区间(jiān)，且有望在(zài)触底(dǐ)后开启新一(yī)轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净(jìng)流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资(zī)者(zhě)获利了解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流(liú)出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金(jīn)净(jìng)流出也超过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的(de)分歧，基金(jīn)经理对新能源(yuán)后市也持不(bù)一样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市(shì)的(de)最大逻辑(jí)，但从(cóng)今年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着产能的(de)释放，硅(guī)料(liào)逐渐不(bù)再稀缺，行(xíng)业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存量(liàng)博弈(yì)的特(tè)征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前(qián)面临的问题(tí)只是阶(jiē)段(duàn)性问(wèn)题(tí)。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业当下(xià)只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的(de)增(zēng)长空间。此(cǐ)外，新(xīn)能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年(nián)的(de)10月开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估(gū)值已(yǐ)经回(huí)落不少，尽管未来新能(néng)源(yuán)车板块增速不(bù)会像(xiàng)过去几年那(nà)样快，但(dàn)仍然会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要(yào)等待市(shì)场出现如(rú)下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结构出(chū)清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金(jīn)进场(chǎng)；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上述(shù)基(jī)金(jīn)经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大级(jí)别(bié)的系统性机会，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王(wáng)浩则乐(lè)观认(rèn)为，新(xīn)能源板(bǎn)块投资价值(zhí)正(zhèng)在(zài)凸显。“在股(gǔ)价下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞争格局和技术(shù)进(jìn贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用)步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至(zhì)超(chāo)预期的速(sù)度发展，因(yīn)此该(gāi)板块至今为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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