全球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了(le)两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求(qiú)压力，欧美(měi)各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解(ji纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次ě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做(zuò)出决(jué)策。

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