北交所开市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业(yè)，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定(dìng)的“上(shàng)市(shì)交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金如果符合基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投基金相关投研人(rén)士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明(míng)专业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角度(dù)来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的(de)成(chéng)交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积(jī)极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后(hòu)续(xù)市场流(liú)动性的(de)改(gǎi)善和(hé)创新菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的(de)公募基金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存(cún)在(zài)差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的(de)个股机(jī)会(huì)。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显著偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视(shì)北(běi)交所投(tóu)资机会，目(mù)前(qián)有一(yī)只北交所主题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量(liàng)基(jī)金(jīn)产品的(de)投资范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会(huì)增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股票(piào)总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救持有(yǒu)北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半(bàn)的市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大(dà)的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司(sī)虽(suī)然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的关(guān)注度(dù)可能不高(gāo)，但在(zài)其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的(de)不断完善(shàn)、已上(shàng)市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会吸引更多优秀的(de)企业(yè)、活跃的资(zī)金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复(fù)的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设(shè)备、医(yī)药生物等三个领域。”

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