自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗士看来，场内资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市场对(duì)上(shàng)述(shù)板块(kuài)投(tóu)资价(jià)值的认(rèn)可(kě)。经过前(qián)期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个(gè)月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征(zhēng)，最近(jìn)一个(gè)月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高达(dá)169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金(jīn)资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

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　　今年以来，场(chǎng)内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来(lái)，电子(zi)、计(jì)算机等科(kē)创板(bǎn)的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续(xù)获得资金(jīn)青睐，一方面源(yuán)于(yú)一(yī)季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随(suí)着半导体下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近(jìn)，业(yè)绩(jì)边际(jì)改善(shàn)的预(yù)期(qī)吸引资金切(qiè)换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在较高(gāo)水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同(tóng)时新能源板(bǎn)块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今年(nián)一季度(dù)的利润增速相对(duì)较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一(yī)致预期净利(lì)润(rùn)增速来看，科创50相比其他(tā)宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价(jià)比较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来(lái)看，科创(chuàng)50仍处于(yú)历史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去(qù)三(sān)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归(guī)，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享受(shòu)行(xíng)业和(hé)公司(sī)的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公(gōng)布(bù)外汇(huì)法(fǎ)法令(lìng)修正案，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备等23个品类(lèi)追加(jiā)列(liè)入(rù)出口管理的管制对(duì)象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告期(qī)后，并将于7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于国产替代加速的(de)预期，半(bàn)导体板块成为5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗)段时间半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资金也在加速抄(chāo)底这一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势(shì)，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段(duàn)或已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较于其他(tā)半导体产(chǎn)业链(liàn)环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗商品属(shǔ)性(xìng)，国(guó)际(jì)龙头会在下(xià)游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升自身产能(néng)。而当扩产落(luò)地时，行(xíng)业进入供过于求(qiú)周期(qī)，各厂商则会通过降价进行库(kù)存去(qù)化。供给与需求的错配使得存储行业(yè)具(jù)有较强的周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上存储芯片的(de)周期(qī)走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力(lì)以及存(cún)储的爆发性需求由产业(yè)链下(xià)游传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个(gè)季度量价持续下探(tàn)的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国际局势(shì)以(yǐ)及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需(xū)要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预(yù)计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二(èr)季度(dù)及二季度以后触(chù)底，当行业周(zhōu)期触(chù)底，科(kē)技创新蓄能才能真正地(dì)释放出(chū)来(lái)，下半年硬(yìng)科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断(duàn)，半导体产业(yè)链(liàn)正处(chù)于供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产(chǎn)业(yè)链库存(cún)的时期(qī)，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出(chū)清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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