尽(jǐn)管周五(wǔ)大幅(fú)反弹，中(zhōng)证TMT指数(shù)自4月(yuè)10日(rì)以来累(lèi)计(jì)最(zuì)大跌(diē)幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化为TMT大(dà)年 机(jī)构(gòu)预计5月见底后将迎“盛夏攻势”且大概(gài)率创新高(gāo) 逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)。

　　围绕今(jīn)年(nián)TMT行(xíng)情，招(zhāo)商(shāng)策略张夏(xià)在4月23日研报中测(cè)算，本轮TMT高点出现(xiàn)在4月8日，高点(diǎn)调(diào)整幅度已经达到6.8％，截至2023年(nián)4月7日，计算机、通信、传媒和电子自年初以(yǐ)来的涨幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显优于万得全A的表现。由于今年出现了以AI+代(dài)表的大(dà)型产业趋势，一季度TMT大(dà)涨且有明显超额收益，那(nà)么今年机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息演化为TMT大年的(de)概(gài)率(lǜ)已经非常大(dà)。

　　进一步(bù)来看，若参考历史(shǐ)的(de)调整时间和幅(fú)度，可能(néng)这一轮(lún)调整并没有结束。以TMT大(dà)年的规律和应对策(cè)略，其中TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。

　　以往(wǎng)盛夏攻(gōng)势(shì)开始的时间来看，每(měi)年四月份(fèn)到九、十月份期间会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都是6月(yuè)底七月初，到了(le)2014年、2019年提前到(dào)5月下旬(xún)六(liù)月(yuè)初，2020年调整比(bǐ)较早，见(jiàn)底也比较早是(shì)4月初。因此，张夏认为，在学习效应的推动下(xià)，盛夏攻势开始(shǐ)的时间越来越早。对(duì)此，有业内(nèi)人士预计，基本在一季(jì)报披露结束后，假设按此速度再(zài)调整一段时间，估计在5月基本见底(dǐ)后(hòu)将迎来“盛夏(xià)攻(gōng)势”。而面对TMT大年中的这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。

　　以史为鉴盛(shèng)夏攻势或由计算机转(zhuǎn)电(diàn)子(zi)（从应用到(dào)硬件） 关注短期维度业(yè)绩可能超预期(qī)的AI赋能消费(fèi)电子板块受(shòu)益标的。

　　今年业绩密集披露期结束后，若随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以及政(zhèng)府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势，而(ér)往往(wǎng)这(zhè)一波(bō)盛夏攻势还会创新高。考虑今年年初春季躁动(dòng)是计算机(jī)占优(yōu)，招商证券张夏认为按(àn)照历史经验，要么计算机(jī)转电子（从应用到硬(yìng)件、如2010年、2019年(nián)），要么计算机(jī)强者(zhě)恒强。

　　国海策略4月(yuè)9日研报(bào)认为，伴(bàn)随二季度业绩窗口(kǒu)期的到来，市场表现将(jiāng)更贴合业绩的相对(duì)优势，维(wéi)持TMT是全年主线的判(pàn)断，并建议关(guān)注短期(qī)维度业(yè)绩可能(néng)超预期的部(bù)分消费板块，电子行业有望体现出相对优势。

　　从细分环节进一(yī)步来(lái)看，广发策略4月(yuè)17日研(yán)报指出，电子(zi)行业(yè)在(zài)ChatGPT产业链中主要(yào)分布(bù)位于AI服务器及相关电子产(chǎn)品(pǐn)。

　　对于AI服(fú)务器，广发策略(lüè)认为，AI服务(wù)器是(shì)以ChatGPT为代表的大模型(xíng)进行(xíng)训练/推理的算力载体和(hé)基(jī)础。数据量和(hé)算(suàn)力的提升(shēng)明显拉升了AI服务(wù)器中存储芯(xīn)片、光模块/光芯(xīn)片、PCB基(jī)板(bǎn)等(děng)电子产品(pǐn)的量与价，给相关电子厂商带来了机会。国海证券同样(yàng)在研报中指出，维持TMT为全年市(shì)场主线的(de)判断，相关领域如(rú)AI芯片、服务(wù)器以及光模块等(děng)细分(fēn)赛(sài)道(dào)将(jiāng)陆续迎来基(jī)本面(miàn)的确认，估(gū)值修复尚未(wèi)结束。

　　国联证券4月20日研报同样表示，伴随AIGC模型快速迭(dié)代，AIGC应用面(miàn)逐渐越来越广，对于算力的需求将呈现指(zhǐ)数级(jí)增(zēng)长，且AI芯片国产替代速度(dù)加(jiā)快。建议重点关(guān)注景(jǐng)嘉微、海光(guāng)信(xìn)息等GPU厂商；海光信息、龙芯(xīn)中科CPU厂商；寒(hán)武(wǔ)纪、国(guó)芯科技等AI芯片(piàn)厂商。

　　对于(yú)光模(mó)块、光芯片等领域，东(dōng)北证券4月16日研报表(biǎo)示，AIGC正(zhèng)在(zài)催(cuī)化前(qián)述光通信重(zhòng)要环节(jié)，相关公司(sī)将深度(dù)受益AI带来的增量(liàng)需求。建议关注(zhù)国产光(guāng)模块龙(lóng)头公司(sī)：中际(jì)旭(xù)创、新(xīn)易盛(shèng)、光迅科技；高(gāo)速光引擎光器件核心供应商(shāng)天孚(fú)通信；国产光(guāng)芯(xīn)片领军企业源杰科技。

　　同(tóng)时(shí)，国(guó)金证券樊志(zhì)远在(zài)4月21日研报中同样看(kàn)好AI服务器PCB，其(qí)测算，AI服务器PCB价值量是普通服(fú)务(wù)器的价值量的5~6倍(bèi)，随(suí)着(zhe)AI大模型和(hé)应用的落地，市场对AI服务器的(de)需(xū)求(qiú)日(rì)益增机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息(zēng)加，市场扩容在即，建议(yì)关注沪电股份、生益科技(jì)、联瑞新(xīn)材、生益电子、兴(xīng)森(sēn)科(kē)技等企业。

　　另(lìng)一方(fāng)面，对于(yú)相关电子(zi)产品，广发策略表示，电(diàn)子厂商亦有望受益于ChatGPT产业链的(de)发展。在(zài)终端应用(yòng)侧(cè)，AIGC将有望为(wèi)XR、智能音(yīn)箱、安(ān)防等终端设备打开新成长空间。此外，东海证券3月31日研报同样(yàng)认(rèn)为(wèi)，AI赋能消费电子趋(qū)势明(míng)确，估(gū)值(zhí)重塑逻辑逐步验(yàn)证，关注消(xiāo)费电子景气拐点。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创新持续(xù)催化，关(guān)注AIoT设备及服务器产业(yè)链。其中(zhōng)，具备AIGC大语言模型接入潜力的(de)AIoT设备产业链(liàn)，包括海康威视、传音控股(gǔ)、视(shì)源股份(fèn)、康冠科技、歌尔股份、创维数字等；2）受益(yì)于全(quán)球算力需求爆发式(shì)增长的(de)AI服务器产(chǎn)业链，包括(kuò)工(gōng)业富联、沪电股份、环旭电子、东山精密、闻(wén)泰科技(jì)、鹏鼎控股等；3）创新产品(pǐn)频发催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利(lì)谱、创维(wéi)数字等(děng)；4）景气(qì)度筑底(dǐ)、消费复苏预期(qī)强化(huà)的智能手机产业链，包括光弘科技、闻泰科技(jì机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息)、传音(yīn)控股、顺(shùn)络电子(zi)、东山精密等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息