30年“不败”的(de)可转债信仰，突然之间出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特(tè)的(de)可转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债(zhài)历史上从未(wèi)有过如此低价可(kě)转债，与此同(tóng)时(shí)，各类(lèi)低价转(zhuǎn)债接连雪崩。分析认为，资金开始担心(xīn)退市和违约风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场今(jīn)天也继续不乐观，自周(zhōu)二盘中冲高到3400点跳(tiào)水之后(hòu)，市(shì)场持续(xù)回落，上证指(zhǐ)数今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守(shǒu)3300点。主要(yào)指数和多数板块下跌，深证成(chéng)指跌(diē)1.23％，创业板(bǎn)指数和科(kē)创50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成(chéng)交额8481亿(yì)元，与前(qián)一日有所缩量。

　　行业板块方面(miàn)，此前最牛的(de)传媒娱(yú)乐领跌，大(dà)跌超4％，互联(lián)网、建筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺(fǎng)织(zhī)服装、电力、旅游等行(xíng)业逆势飘红(hóng)上涨。

　　不过北上资金却是逆(nì)势抄底，全天净买入13亿元。

　　两(liǎng)只转债面(miàn)临退市

　　带崩整个(gè)低价转债市(shì)场

　　30年没有过的可转债退市历史，在今(jīn)年5月一下被打破，先是*ST蓝(lán)盾宣告公(gōng)司(sī)和蓝盾转债被告知(zhī)要退市，打(dǎ)破了30年来(lái)的可转债没有出(chū)现(xiàn)正股和转债退市的(de)历史。接着没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜特(tè)转债持续暴跌，第2只打破历(lì)史(shǐ)来得太快。蓝(lán)盾(dùn)转(zhuǎn)债(zhài)已停牌，而搜特(tè)转债还在交易。

　　退市危(wēi)机之(zhī)下，搜特转债今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴(bào)跌，面值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最新收(shōu)盘价0.56元，触发面值(zhí)退(tuì)市已没什么悬念(niàn)。

　　接(jiē)连的退市情形，以及可能面(miàn)临(lín)的违约。彻底带崩了整个(gè)低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)，过去的(de)双(shuāng)低策略似乎也(yě)不(bù)再(zài)奏(zòu)效(xiào)。思创转(zhuǎn)债(zhài)暴跌11％，而正股思创医惠只跌(diē)了2％，塞(sāi)力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚(chéng)转(zhuǎn)债(zhài)、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现(xiàn)大批价格跌(diē)破(pò)100元的(de)低价转债，而一(yī)年(nián)前市(shì)场还在关注“消(xiāo)灭”100元以(yǐ)下可转(zhuǎn)债，一度没有转债价格低于100元。如今(jīn)是多只(zhǐ)接连闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪(hù)指又(yòu)跌破(pò)3300点

　　市场近(jìn)期(qī)波动剧烈(liè)

　　上证指数周二(èr)在(zài)券商、银行等金(jīn)融股带(dài)动之下，一(yī)度冲(chōng)上3400点(diǎn)，而后(hòu)快(kuài)速跳(tiào)水。然后持续下行，今日又跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早(zǎo)盘一度(dù)翻(fān)红后，市(shì)场(chǎng)持续走低。

　　司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文="彻底懵(měng)了(le)！刚(gāng)刚，A股(gǔ)又大跌！啥原(yuán)因？这类资产突然“断崖崩”！100元只剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161207612.png">

　　有分析表示，近期(qī)市场波(bō)动(dòng)加剧，资(zī)金分歧(qí)较大。

　　华泰(tài)证券近日(rì)策略点(diǎn)评(píng)表(biǎo)示，4月新增社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期，一季度冲量(liàng)明(míng)显+票(piào)据利率(lǜ)下行，数据走弱在(zài)方向上不超预期，但幅度较预(yù)期更(gèng)大(dà)。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不(bù)匀再(zài)现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走弱，单月新(xīn)增创历史(shǐ)新低(dī)，与地(dì)产销售回踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升，基数效(xiào)应外，主因C端新增(zēng)存款转负；3）私人部门中长贷仍在修复(fù)→全A非金融企业盈(yíng)利全年(nián)或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反(fǎn)映的制造业库存及产能周期位置(zhì)看，弹性或(huò)有限(xiàn)。金融数据再次印证(zhèng)复苏成色需巩固，或提(tí)升政策(cè)加码“恢复(fù)和扩大(dà)需(xū)求”的可能。

　　前海开源基金(jīn)近日也(yě)表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基数效(xiào)应(yīng)外，欧美的韧(rèn)性与东盟相对强(qiáng)劲(jìn)的需求均支撑了外需，内需同(tóng)样在修复下市场分子端边际向好。

　　第二、国内外流动(dòng)性(xìng)仍然偏好。国(guó)内(nèi)看，4月政治局会议(yì)仍然强调稳增长(zhǎng)，应对(duì)弱复(fù)苏下(xià)流动(dòng)性大概(gài)率仍然维(wéi)持(chí)宽松(sōng)，同样仍可能(néng)有(yǒu)增(zēng)量(liàng)政(zhèng)策出台，对市场均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储(chǔ)本轮加息已至顶点，仍然存在区域(yù)银行风险隐患(huàn)同时通(tōng)胀(zhàng)仍在下(xià)行(xíng)下，后续海外流动性难更紧，外资对国内市场的流出压力不大。

　　总体来(lái)看(kàn)，权重板(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文bǎn)块(kuài)内部的分化(huà)，热门板块交易性(xìng)的波动是指数调整主因，但(dàn)在内需修复、外(wài)需韧性，且国内政策呵护延续、外资流出(chū)压力不大下市场(chǎng)无大风险，震荡修复延续。

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