投资(zī)者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主(z青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克hǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标的(de)也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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