总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额(é)制度(dù)等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障(zhàn纳粹分子是什么意思g)了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上，纳粹分子是什么意思进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的(de)基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市(shì)值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对(duì)科(kē)创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二纳粹分子是什么意思名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约(yuē)标的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内(nèi)人(rén)士分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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