近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各(gè)文章真实身高，文章个人资料简介类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的(文章真实身高，文章个人资料简介de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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