投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(s全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制hēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资海外市场(chǎng)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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