金融界(jiè)5月18日(rì)消(xiāo)息(xī) “农化巨头”先正(zhèng)达的A股(gǔ)上市(shì)之路(lù)可谓是一波三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌(diē)宕(dàng)起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一(yī)脚之际被取(qǔ)消上会后，先正达的上市之路再添(tiān)一段新的历(lì)程。先正(zhèng)达(dá)将作别科(kē)创板(bǎn)，将目光转向沪(hù)市(shì)主板。

　　据(jù)上交(jiāo)所网站显示，上交所日前做出(chū)决定终(zhōng)止对先正达(dá)集团(tuán)股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票并(bìng)在科创板上市，先正达集(jí)科创(chuàng)板(bǎn)IPO审核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所发布答记(jì)者(zhě)问对先正达是上市予以(yǐ)了回(huí)应。上交所相关负责(zé)人(rén)表示，已收到先正达集团提交的撤回在科创板首发(fā)上市(shì)的申请，并已按(àn)照规则完成相关流程。

　　上交所相关(guān)负责(zé)人在回应中(zhōng)透(tòu)露(lù)，先正(zhèng)达集团表示将转(zhuǎn)申报沪(hù)市主(zhǔ)板(bǎn)，对此，上交(jiāo)所尊重企(qǐ)业对(duì)上(shàng)市板(bǎn)块的自主选择，支持大(dà)型农业科技企业(yè)上市，推进相关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对(duì)于为何科创板向先(xiān)正达关闭上市大门，并未做出明确解释，至于外(wài)界关心的(de)“农化巨头(tóu)”先正达属(shǔ)性与科创(chuàng)板定(dìng)位(wèi)是(shì)否一致问题(tí)，也未作明确(què)答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考(kǎo)虑并不(bù)是(shì)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)将(jiāng)先正达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日，先正达(dá)突(tū)然被取(qǔ)消上会。对(duì)于审议会议取(qǔ)消(xiāo)原因，市场(chǎng)人士分(fēn)析不排除是出于(yú)市场稳(wěn)定考虑，“目(mù)前国际国内形势复杂，又正处(chù)于(yú)全面(miàn)实行注册制(zhì)改(gǎi)革关键(jiàn)期，主板(bǎn)首批注(zhù)册(cè)企业正在发行、缴款过程中。先正达集团自身规模和募集资金量较大，市(shì)场关注度也(yě)比较高。”

　　农化(huà)巨头(tóu)先正达集团

　　先(xiān)正(zhèng)达集团成立于(yú)2020年，由中国中化集(jí)团与(yǔ)中国化(huà)工集团旗下(xià)农化(huà)板块(kuài)业务(wù)整合而成，主要(yào)由瑞士先(xiān)正达、安道麦及中化集(jí)团农业业务(wù)组(zǔ)成，直到2022年才运(yùn)行(xíng)满三年(nián)。

　　先正达集团控股股(gǔ)东为(wèi)农化(huà)公(gōng)司，农(nóng)化(huà)公司由中(zhōng)国中(zhōng)化(huà)通过其全(quán)资(zī)子(zi)公司中(zhōng)国化工间(jiān)接全(quán)资持有(yǒu)，实际控制人系国务院国(guó)资(zī)委(wěi)。集团(tuán)旗(qí)下现分四个(gè)业务单元：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔的先正达植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部位于(yú)以色列的安(ān)道麦以及先(xiān)正达(dá)集团(tuán)中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中(zhōng)东地区、中国及除(chú)中国以(yǐ)外的(de)亚太地区。

　　先正达集团主营业(yè)务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营养产品的研发、生(shēng)产与(yǔ)销售，并从事(shì)现代(dài)农(nóng)业服务(wù)。招股(gǔ)书(shū)称，2021年(nián)先正达集团在全球(qiú)植(zhí)保行业排名第一、种子行(xíng)业排(pái)名第(dì)三(sān)；在中国植保行(xíng)业排名第一、种子行业(yè)排名第(dì)一、作物营养(yǎng)行业(yè)排名(míng)第一。2019年(nián)至2022年，先正达(dá)分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母净利润分别(bié)为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身(shēn)质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达(dá)背景(jǐng)雄厚，但是先正达自身(shēn)质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会(huì)稿显示其商(shāng)誉账面(miàn)价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和(hé)2022年末，公司商誉账面价each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数值(zhí)分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司归(guī)属于母公(gōng)司股东权(quán)益合计(jì)的(de)金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公(gōng)司(sī)扣(kòu)除商誉后的归属于(yú)母公司(sī)股东权益合计的金额(é)仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询(xún)函中要(yào)求先正达就可(kě)能面临的商誉减值风险对公司(sī)财务状况的进一步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称(chēng)，尽(jǐn)管报告期内公司未对商誉计提(tí)减值(zhí)，但如果被收购公司未(wèi)来运(yùn)营状(zhuàng)况未能达到预(yù)期，公司可能(néng)面临(lín)商誉减(jiǎn)值的风(fēng)险，建议投资者充分(fēn)关(guān)注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正达(dá)之前计划募资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止前，是科创(chueach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数àng)板现存排队企业中(zhōng)最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年9月(yuè)，因(yīn)发行上市申请文(wén)件中记(jì)载的财务资料已过有效期(qī)，需要(yào)补充提交(jiāo)，上交(jiāo)所中止(zhǐ)其发行上(shàng)市审核；随(suí)后的(de)10月，上交(jiāo)所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，先正达之前(qián)计划(huà)募(mù)资650亿(yì)元，若(ruò)能成功上市(shì)，将是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进A股市场(chǎng)前(qián)四。前(qián)三名分别是(shì)，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国石(shí)油(yóu)668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资(zī)规模，先(xiān)正达表(biǎo)示，130亿元将用于尖端(duān)农(nóng)业科技研发的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产资(zī)产的扩展、升级和维护以(yǐ)及(jí)其他资(zī)本支出(chū)，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项目，剩余(yú)195亿(yì)元用于偿还集团的长(zhǎng)期债(zhài)务(wù)。

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