曾(céng)号称“广州第一民企(qǐ)”，也是最低调的“世界500强”之一的(de)雪松控股，早已变(biàn)得大(dà)厦将(jiāng)倾(qīng)。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是为雪(xuě)松系创始人张(zhāng)劲(jìn)戴上“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个(gè)光环的(de)“供应链金融”业务，如今正式被定性(xìng)为“非法吸(xī)收公众存款(kuǎn)”立案查处，其本人也被(bèi)正式(shì)采取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无法与实(shí)际控制人(rén)张劲取得联系，无(wú)法确(què)定(dìng)其失(shī)联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公安(ān)局黄浦(pǔ)分局(jú)发布公告称，因涉(shè)嫌(xián)非法(fǎ)吸(xī)收公众存款，广东(dōng)圆方投资有限公司（以下(xià)简称“圆方投资”）等已被立案查(chá)处。公安机关已(yǐ)对主要(yào)犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法提取相关(guān)涉案数据(jù)，并已委托专(zhuān)业(yè)机(jī)构进行(xíng)独立(lì)鉴(jiàn)定(dìng)和司(sī)法审计，已对涉案相关资(zī)产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前(qián)案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆方投资(zī)的背后正(zhèng)是(shì)雪松控股。种(zhǒng)种迹象(xiàng)表明(míng)，“张某”也就(jiù)是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗(hào)传来，原(yuán)本还(hái)对张劲(jìn)一年(nián)多之前(qián)承诺的(de)理(lǐ)财(cái)兑付方(fāng)案抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪(xuě)上加(jiā)霜，股价(jià)接(jiē)连跌(diē)停三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立的君华(huá)集(jí)团，是(shì)一家主营房地产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华(huá)集团(tuán)营收(shōu)超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评为(wèi)广(guǎng)东省百强企业。张(zhāng)劲的野(yě)心(xīn)也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗(zōng)商品(pǐn)、供应链(liàn)、化工产业、文旅(lǚ)等众多领域，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾达、希(xī)努(nǔ)尔(ěr)（即雪松(sōng)发展）等(děng)上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公(gōng)司的产(chǎn)业版图，雪(xuě)松(sōng)控股应运而生(shēng)，资产(chǎn)规模迅(xùn)速飙升。在张(zhāng)劲(jìn)的构想中，雪(xuě)松(sōng)控股实现(xiàn)“三个万亿”目标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万亿资(zī)产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪(xuě)松系的营收规模也才593亿元。

　　据(jù)公(gōng)司官(guān)网介绍，雪松控股致力于成为全球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全球范围内积极拓(tuò)展大宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源(yuán)、供(gōng)应链服务等核心领域，加快推(tuī)动(dòng)新材料、新技(jì)术创新突破，同(tóng)时围绕主业布(bù)局开展(zhǎn)产(chǎn)业投资(zī)及城市综(zōng)合(hé)配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独(dú)一无二的供应(yīng)链业务(wù)迅(xùn)速提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲(jìn)被评为中国最具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉(xī)的“理财兑(duì)付危机(jī)”

　　2020年(nián)一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不1月起，供应链(liàn)业(yè)务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控(kòng)股，开始打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓的(de)“应收(shōu)账(zhàng)款”为(wèi)底层资产(chǎn)，假借各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交所、伪金交(jiāo)所通(tōng)道，超(chāo)过(guò)350只违(wéi)规“理财产(chǎn)品(pǐn)”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管和投资者(zhě)沟通时公布(bù)数据，雪(xuě)松方面对外发行的理财(cái)产品存量规模大(dà)约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年(nián)4月开始出(chū)现理(lǐ)财产(chǎn)品发生大(dà)面积(jī)逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松控股方面曾陆续(xù)发布(bù)多(duō)次口(kǒu)头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的兑(duì)付计划显示，此前(qián)逾期产品(pǐn)的兑付自2022年1月(yuè)起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余(yú)未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还(hái)将(jiāng)出台实物资产兑(duì)付补(bǔ)充方案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法如(rú)约完成，终于(yú)点燃了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕(xī)前(qián)夜，雪(xuě)松控股发(fā)了(le)一封落款为董事(shì)长、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处置(zhì)及回(huí)款计划未能按照(zhào)预期(qī)方(fāng)案落实，公司外部协调资金的努力，也未能取得(dé)实质性效果，致使(shǐ)原本定应于当月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无法完成(chéng)。

　　不一(yī)样的(de)“配方(fāng)”

　　由于(yú)理财(cái)产品无(wú)法兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层逻(luó)辑(jí)大相径庭(tíng)，更加令人无法接受。

　　投资人调(diào)查发现(xiàn)，这总(zǒng)规模200亿(yì)元(yuán)、350余(yú)只理财产(chǎn)品(pǐn)背后，构筑的是一(yī)个庞大的融资网(wǎng)络，涉及企(qǐ)业(yè)数(shù)量高(gāo)达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应收账款，系建立(lì)在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为(wèi)之上(shàng)。

　　同时，深交(jiāo)所也向(xiàng)雪松系两家(jiā)上市公司雪(xuě)松发(fā)展(zhǎn)和齐翔(xiáng)腾(téng)达下(xià)发关(guān)注函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公(gōng)司是否为公司的供应商或客(kè)户(hù)，并(bìng)说(shuō)明(míng)公司是(shì)否参(cān)与雪松(sōng)信托产(chǎn)品(pǐn)底层资产的应收(shōu)账款相关的(de)供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即(jí)做(zuò)假账。换句话说(shuō)，支撑这场供(gōng)应链金融(róng)的底层资产原本就是雪(xuě)松系自(zì)导(dǎo)自演(yǎn)的一场戏。

　　雪(xuě)松的供(gōng)应链业(yè)务相当(dāng)大一部分原(yuán)本就是一(yī)场(chǎng)“融(róng)资性贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空(kōng)转交(jiāo)易量做大规(guī)模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数年前大范(fàn)围爆(bào)发(fā)的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就(jiù)在几(jǐ)年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾(zāi)时(shí)，张劲(jìn)曾在朋(péng)友(yǒu)圈(quān)里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠(kào)政府不如(rú)靠自己，公司(sī)员工(gōng)如果有(yǒu)炒股做(zuò)杠(gāng)杆爆仓危机的(de)，尽(jǐn)快向公司反映，公司(sī)提供现金支持(chí)。炒股严重(zhòng)影响到个人生(shēng)活的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也(yě)正是这段(duàn)话，瞬间让(ràng)打工人泪目，把这(zhè)家名声不显的企业名闻(wén)全国，张劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的(de)名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到(dào)，几年前大家(jiā)心目中的“好老板”突然(rán)成了“老戏骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自(zì)身难(nán)保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产(chǎn)来套取员工(gōng)钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人所做出的(de)承诺三番五次食言，依然(rán)有人表示愿意与其共度难(nán)关，直到日前公安机关立案(àn)公(gōng)告传来。

　　多人(rén)落(luò)网，资不抵(dǐ)债(zhài)

　　需要(yào)指出的是，警方通告中所披(pī)露的(de)圆方投资只(zhǐ)是(shì)雪(xuě)一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不松系金融业务的经办公司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情(qíng)人士(shì)向观(guān)察者(zhě)网(wǎng)透露，由于涉案关联公(gōng)司过多，不(bù)便逐(zhú)一列出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦(zhēn)部门对雪松(sōng)涉嫌(xián)非法集资的调(diào)查早已在(zài)持(chí)续(xù)进行，对于张劲(jìn)及其他(tā)多为雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲(jiǎng)，通常公告披露此次对张劲(jìn)采取刑事强制(zhì)措施(shī)，意味(wèi)着基本案情已调查清楚，对于整个(gè)雪松系公(gōng)司涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公众存款案进(jìn)入(rù)“收网”状态。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪(xuě)松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告称(chēng)，公司工作人员(yuán)多次通过电话、微信等方(fāng)式与公司董事陈(chén)晖联系，均无法与其本人取得(dé)联系，也无法(fǎ)确(què)定(dìng)其失(shī)联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻董事之(zhī)一(yī)，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集团的董事，还在广州雪(xuě)松文化(huà)旅游投资有(yǒu)限公司、广州市雪松互(hù)联(lián)网(wǎng)小额贷(dài)款有(yǒu)限公司等数十家公(gōng)司(sī)担任(rèn)董(dǒng)事(shì)、监事等职务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报(bào)道称，原雪松控股副(fù)总(zǒng)裁、雪松控(kòng)股二号人物林伟龙(lóng)，以及曾(céng)在集(jí)团内主管(guǎn)资(zī)金的头号人(rén)物谢少彬(bīn)等人，也在半年前就(jiù)已(yǐ)经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的(de)崩塌速度(dù)也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已经再次发布(bù)退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源(yuán)集团新(xīn)材(cái)料公司要约(yuē)收购实施完毕，本次要约(yuē)收购系山能新材料作(zuò)为重整(zhěng)投资人(rén)通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而(ér)间接(jiē)控制齐翔集团所(suǒ)持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触(chù)发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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