美国(guó)历史上首次债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦就美国(guó)债(zhài)务违约发出(chū)警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上限问题(tí)，美(měi)国可能最早在6月1日(rì)发生债务违约(yuē)。

　　美国最(zuì)早将(jiāng)于6月1日出(chū)现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上(shàng)的首次(cì)债务违(wéi)约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民(mín)主、共和两党的(de)国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导人，告知联(lián)邦政府举债额度比预期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取(qǔ)行动，维护(hù)美国“信用”和(hé)各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债(zhài)务上(shàng)限的重(zhòng)要性。“我们(men)从过去(qù)的债务上限僵局中了解到(dào)，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债务上限可(kě)能会对企业和消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)造成(chéng)严(yán)重损害，加重纳税(shuì)人的短期(qī)借贷成本，并对(duì)美国的信用评级产生(shēng)负面影响(xiǎng)，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示(shì)，之所以在(zài)一个月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重(zhòng)要的一个(gè)原因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和地方政府系列证券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会预算办公室预(yù)测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布的最新报告(gào)显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之(zhī)前更高(gāo)。该(gāi)机(jī)构主任菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格(gé)尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收收入低(dī)于国会预算(suàn)办公室(shì)2月份(fèn)的预期，我们现在估(gū)计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的(de)一份报(bào)告中，国会预算办公室预测(cè)，非常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美(měi)国(guó)总统拜登已邀请美国国(guó)会的四位领导(dǎo)人于5月(yuè)9日在白(bái)宫就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如果美(měi)国国(guó)会未能(néng)提(tí)高政府的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发(fā)一(yī)场“经济灾难”，并(bìng)在未来(lái)几年(nián)推高(gāo)利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业高管活动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致失业，同时使(shǐ)得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是国会(huì)的(de)“基本责任”。她(tā)警告说，如果(guǒ)债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续借(jiè)款的成本。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如(rú)果(guǒ)不提高债务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临(lín)不(bù)断恶(è)化的信贷(dài)市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会(huì)保(bǎo)障的(de)相关(guān)家(jiā)庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和(hé)党人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有(yǒu)可能威(wēi)胁我们(men)在过去两年所(suǒ)取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两(liǎng)党围绕债务上限(xiàn)的党争(zhēng)不断加(jiā)剧(jù)，引发全球对于(yú)美债违约可能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上(shàng)限是美国国(guó)会为联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)设定的为履(lǚ)行已产生的(de)支付义(yì)务而(ér)举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽。

　　不过(guò)随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和(hé)党(dǎng)的债(zhài)务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示(shì)如(rú)果该法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否决。蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由(yóu)于美(měi)国债务上限(xiàn)的法案(àn)谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升(shēng)市(shì)场担忧。美银(yín)的美国利率(lǜ)策(cè)略师认为，自上周以(yǐ)来，美国(guó)利率反弹(dàn)，美债(zhài)收益率曲线牛(niú)市(shì)趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行体(tǐ)系的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价(jià)美联储下周(zhōu)最后一次加息，这与我行的美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到(dào)银行体(tǐ)系(xì)的漏(lòu)洞，加息面(miàn)临着(zhe)更(gèng)大的障碍(ài)。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩(mó)根大(dà)通预(yù)计，美国债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)最早将在下个月显现出来(lái)。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报告(gào)中表示，预计有关(guān)美国债(zhài)务上限和(hé)联邦(bāng)拨(bō)款法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后(hòu)期(qī)限。该(gāi)行的美国利率策(cè)略团(tuán)队预计(jì)，美国财(cái)政(zhèng)部可能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美国债务上限(xiàn)对未(wèi)来(lái)的(de)僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗后，解决美国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称(chēng)，美(měi)国触及关键的(de)债务上限最后期限(xiàn)的时间(jiān)可(kě)能会(huì)早于市(shì)场普遍预期(qī)。高(gāo)盛首席(xí)经(jīng)济学家兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计数据透(tòu)露的信息有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限(xiàn)的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃(rán)眉之急。近日市(shì)场对美国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)的担(dān)忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两(liǎng)党僵持这两个(gè)因素催化。尽管如(rú)此，从立法(fǎ)流程、党派(pài)意向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们(men)认为美债(zhài)在今(jīn)年(nián)6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)可能导致货(huò)币(bì)市场与(yǔ)债券市场(chǎng)加大波(bō)动，但总体(tǐ)而(ér)言预计其直接影响有限。

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