金融(róng)界5月12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商(shāng)品期货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美国4月生(shēng)产(chǎn)者价格指数PPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预(yù)期，反映出生产物资(zī)通胀(zhàng)压力(lì)进(jìn)一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发布(bù)的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大(dà)概率暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑来看(kàn)，一方面，二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音此前加息结(jié)束乃至(zhì)降息已(yǐ)然成为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周(zhōu)在美联(lián)储越来越多(duō)官员为鹰派站台的情况下，预计(jì)从(cóng)加息结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近(jìn)一个季(jì)度的时间(jiān)，在此期间将面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定性(xìng)，贵(guì)金属部分回(huí)吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一方面，上周初请失(shī)业金人(rén)数升至2021二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音年以来的(de)最高水平(píng)，劳动力市(shì)场正在(zài)降温。同时国内社(shè)融超预期(qī)下(xià)滑，白银因(yīn)工业属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌，在情绪(xù)修复之前(qián)难言(yán)企稳，后续还需关注海(hǎi)外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与(yǔ)有色金属走势拖累(lèi) 白(bái)银如期大(dà)幅(fú)调整

　　前(qián)期强调从宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰退预(yù)期角(jiǎo)度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银(yín)连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当(dāng)前(qián)逐步(bù)兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数(shù)据疲软(ruǎn)增加美联储政策转向宽松预期以及经济(jì)风险依然利好贵金属(shǔ)，但(dàn)是美元指数大幅(fú)上(shàng)升(shēng)使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强(qiáng)的(de)白银走势(shì)，白(bái)银表现弱于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰退预期与(yǔ)有色(sè)金属大幅回落等因素综合影响下(xià)，白银高位回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将会测(cè)试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继(jì)续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情(qíng)仍未(wèi)走完，建议继续等白银行(xíng)情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业(yè)危机(jī)引发避险需求，美(měi)联储政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速(sù)转向，美元美(měi)债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持(chí)续走强，当前继续关注调(diào)整(zhěng)行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债务(wù)上限风险、央行(xíng)购(gòu)金持续等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将会(huì)不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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