大型股推(tuī)动了2023年的美股市场(chǎng)的(de)反弹，但这种情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场(chǎng)领军(jūn)股现在面临(lín)的抛售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产和(hé)现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我(wǒ)们想(xiǎng)象的要持续得长(zhǎng)一些，但(dàn)我们仍然认(rèn)为，善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么最终股价将(jiāng)更(gèng)全面地(dì)反映(yìng)经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释(shì)道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在(zài)一(yī)个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公(gōng)司的(de)股票引领市(shì)场走高(gāo)。他(tā)同时(shí)也补(bǔ)充道，市(shì)场行(xíng)为(wèi)通常与增(zēng)长放缓(huǎn)的经济环境有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周期后期行(xíng)为，即随(suí)着经济增长开始(shǐ)减速(sù)，但并未进入负增长区间，资金就会流(liú)向(xiàng)更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今(jīn)，随着美(měi)国(guó)经济(jì)数据开始向收缩的(de)方向恶化，投(tóu)资者将越来(lái)越看空股市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据(jù)开始进一(yī)步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时(shí)，你往往会看到对高质量资产的投资转向对现金(jīn)的(de)投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味(wèi善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么)着，这些(xiē)大(dà)型公(gōng)司(sī)股价的稳定(dìng)可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公司面善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么临更(gèng)大(dà)的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的(de)观点是(shì)，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这(zhè)些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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