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美团的肯德基会员卡收费吗多少钱肯德基办会员要钱吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑若宇）黄金现货(huò)价(jià)格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀(pān)升，引来(lái)众多投资者(zhě)的目光。国(guó)泰(tài)君安(ān)刘越男等人(rén)在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆解，其一(yī)，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期(qī)提(tí)振长期需求(qiú)，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚美团的肯德基会员卡收费吗多少钱肯德基办会员要钱吗ne-height: 24px;'>美团的肯德基会员卡收费吗多少钱肯德基办会员要钱吗庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区(qū)表现尤其(qí)值得期待；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的不(bù)确(què)定性等因素均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的(de)节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望(wàng)凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模(mó)未(wèi)来(lái)将稳步(bù)上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测(cè)，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业(yè)链(liàn)来看，主要(yào)包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的(de)终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较(jiào)高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中(zhōng)指出(chū)，下游零售环节同(tóng)样(yàng)拥有(yǒu)较高(gāo)的毛(máo)利(lì)率水平，黄金品类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附加(jiā)值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝行业(yè)市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历(lì)峰集团、路易(yì)·威登(dēng)集团外其余8个(gè)均(jūn)为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。