投资者除了关(guān)注AI产业冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而(ér)言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎ冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思o)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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