看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再(zài)度(dù)升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度(dù)较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(li相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗án)储官员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般(bān)，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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