金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着(zhe)整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边(biān)际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入(rù)了热度很(hěn)高、波(bō)动很大(dà)但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍(réng)有较大(dà)差距(jù)。在缺(quē)乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全(quán)面系统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)在连(lián)续涨停后(hòu)已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF和(hé)汇添富(fù)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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