投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.3enjoy可数吗，joy可不可数8美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēenjoy可数吗，joy可不可数ng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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