本轮新(xīn)股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基本(běn)面(miàn)都非常垃(lā)圾(jī)，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从(cóng)事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三(sān)大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国(guó)际(jì)知名企业合作设(shè)立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板显示驱(qū)动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫(yì)情后(hòu)业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠收入和(hé)产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了(le)业绩最好的时候上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神经学(xué)科为(wèi)龙(lóng)头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的(de)发(fā)展模式，形成覆(fù)盖(gài)全(quán)国核心(xīn)区域的医(yī)疗(liáo)服务(wù)网。服务(wù)病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那一档(dàng)，未来主要(yào)看扩张，也(yě)要小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一(yī)家(jiā)拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业(yè)化整体解决(jué)方(fāng)案能力的高新技(jì)术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电池生(shēng)产涂布机的(de)核心部(bù)件，涂布是(shì)继制备正负(fù)极浆(jiāng)料完成后的下一道工(gōng)序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前(qián)段(duàn)工序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应(yīng)用于(yú)锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩(jì)在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅(fú)放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一(yī)块(kuài)市场，天花(huā)板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于(yú)2018年3月(yuè)，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输应(yīng)用(yòng)领域，提供模拟芯片及模(mó)块封装的(de)代工服务的制造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供一站式代工(gōng)解决方案(àn)，为(wèi)功(gōng)率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客户研发以及(jí)大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企(qǐ)业，处于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不(bù)容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年(nián)底会转为盈利，但(dàn)下(xià)游需(xū)求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓(huǎn)，公司(sī)面对的(de)压(yā)力显然是(shì)要比那些(xiē)已经(jīng)规(guī)模化完(wán)成有(yǒu)利(lì)润(rùn)的公司大(dà)得(dé)多，且公(gōng)司过于依(yī)赖(lài)中芯国际，未(wèi)来还有可能(néng)面(miàn)临同业(yè)竞争而(ér)收回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常大的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要用于(yú)涤纶(lún)及其混纺织物的(de)染色和印花，经分(fēn)散染料印染加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛(fàn)。其中部分(fēn)终(zhōng)端应用(yòng)品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑(huá)，22年利润只(zhǐ)有19年的(de)一半都不到，下游服装行(xíng)业景(jǐng)气度也(yě)一(yī)般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自(zì)设(shè)立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友网络(luò)收购后，公司继续(xù)独立经营上(shàng)述业务(wù)。用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)主(zhǔ)要面(miàn)向(xiàng)汽(qì)车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域的数(shù)智化(huà)解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化(huà)是趋势，且随着(zhe)人均保有量(l兰州女人为什么戴头巾0000; line-height: 24px;'>兰州女人为什么戴头巾iàng)的增长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含(hán)量较(jiào)低(dī)，产品以车企(qǐ)营(yíng)销(xiāo)系统为主，基本(běn)没什么研发，都(dōu)靠(kào)销售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周(zhōu)期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地(dì)理信息技(jì)术(shù)服务。电力工程技术服务占主营业务收入比重(zhòng)超(chāo)过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收入(rù)和利(lì)润来源(yuán)。电力工程技术服(fú)务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力(lì)相关工程(chéng)提供规划咨(zī)询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备施(shī)工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多(duō)，现金流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物联(lián)网(wǎng)等(děng)领域提供射频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务(wù)为射频前端芯片及模组的研发(fā)、设(shè)计和销售(shòu)。慧智微具备全(quán)套射频前端芯片设计(jì)能力和集(jí)成(chéng)化模组研发能力，技术(shù)体系以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计能力，产品系(xì)列覆(fù)盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通信(xìn)射(shè)频前端发(fā)射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主(zhǔ)要是(shì)消费电子(zi)，22年(nián)业绩(jì)大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大(dà)量研(yán)发投入(rù)，但高研(yán)发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近(jìn)40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价(jià)值在哪里，但现在(zài)风口(kǒu)，很可(kě)能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从(cóng)事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级(jí)高(gāo)新技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品主要(yào)包括雷达(dá)及(jí)配套装备，重点供应国(guó)内军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警雷达主要生产单(dān)位(wèi)之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业(yè)绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然(rán)收(shōu)入增长较(jiào)快，但(dàn)利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法(fǎ)判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联(lián)网数字化(huà)虚拟商品综(zōng)合(hé)服务提供商(shāng)，主要为移动互联(lián)网相关场景客户提供移动互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合运营、分(fēn)发运营等综合(hé)运营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等(děng)综合解决方案及云终端(duān)解决方案，并(bìng)根据(jù)客户需求提供定制化的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数(shù)字化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收(shōu)入(rù)超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流(liú)量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖视频会(huì)员和(hé)其他通(tōng)用流量，业(yè)绩过(guò)去几年看起(qǐ)来不(bù)错，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差，且互联(lián)网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司(sī)越(yuè)来越不依赖买量(liàng)来拓广业(yè)务，感觉上市(shì)就是(shì)业绩顶峰。

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