看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜(长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的供(gōng)应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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