民生宏观 · 周君(jūn)芝团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会是中国“第(dì)一展"，疫后(hòu)线下(xià)广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背(bèi)后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开展，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会开展(zhǎn)专项调研，用另(lìng)一个视角观察中国出口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一(yī)些能够反映中国出口(kǒu)长期趋势的(de)线索。

　　通(tōng)过(guò)广交会观察中国企业(yè)出(chū)口状况，有两大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被誉(yù)为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　以本届广交(jiāo)会为(wèi)例，展会(huì)面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本(běn)覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模(mó)大小(xiǎo)和(hé)所属地域非常广泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能(néng)够提供充足样本(běn)，便于我(wǒ)们(men)观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠(qú)道。新增客(kè)源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够(gòu)为(wèi)我们把(bǎ)握(wò)更长趋势(shì)的外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势(shì)提供(gōng)线索。这(zhè)是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)信息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本次广交会(huì)调(diào)研，我(wǒ)们得(dé)到当下中国出口企(qǐ)业(yè)群像五(wǔ)点特征，或(huò)预示中国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流(liú)总体旺(wàng)盛，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明(míng)显低于(yú)往年。

　　本次(cì)广交会(huì)客流(liú)量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和(hé)境外客流比重达(dá)到3:1。往(wǎng)年国内外客(kè)户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购商比例达触动的意思解释，颇受触动的意思到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中(zhōng)东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明显下降，意(yì)味着(zhe)高效益客户(hù)不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄罗斯(sī)和中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一(yī)致，本(běn)次广交会调研反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较大。其中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订(dìng)单，中国不同类(lèi)型出口(kǒu)企业感受(shòu)存(cún)异(yì)。部分企业表示今年对(duì)俄快速(sù)增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示(shì)今年对俄出口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企业出口压力明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求较过去(qù)两(liǎng)年明显走(zǒu)弱，不同规(guī)模和类(lèi)型企业反馈，它们具体(tǐ)面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大型(xíng)企业(yè)反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部(bù)分大中(zhōng)型企业(yè)订单略有增(zēng)长。

　　相较单(dān)纯的(de)代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出(chū)口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压(yā)力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一(yī)定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业(yè)面临较为(wèi)普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国(guó)家对(duì)中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续(xù)的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中经(jīng)济体与中(zhōng)国之间的贸易(yì)摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目(mù)的在(zài)于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体(tǐ)对外关(guān)税(shuì)税率分三档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。设置关税的初(chū)衷是为(wèi)保护(hù)本(běn)地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转移(yí)范(fàn)围(wéi)正在扩大(dà)，转移进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是这(zhè)一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭(háng)州外(wài)贸专项调研，随后发布(bù)《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势与忧虑(lǜ)》和《中国(guó)产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移的三(sān)点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国(guó)出口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二(èr)是疫情之(zhī)后(hòu)中国出口(kǒu)企业(yè)迎来产业转移(yí)浪潮(cháo)，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们前往广州进行专(zhuān)项调(diào)研，从另(lìng)一个(gè)角度观察中国当(dāng)下出(chū)口现(xiàn)状以及中(zhōng)国出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映(yìng)出(chū)口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重要(yào)的(de)拓客(kè)渠(qú)道，能够集(jí)中(zhōng)高(gāo)效拓展新客户群体。新增客(kè)源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会新(xīn)拓客户并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口订单主(zhǔ)要与(yǔ)之前客(kè)户签订的老(lǎo)订单(dān)相关。外贸展会反映(yìng)的是更长(zhǎng)期的外贸大环(huán)境和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国(guó)最大外贸(mào)展(zhǎn)会，可(kě)观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大(dà)的进出口商品(pǐn)展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中国(guó)外贸(mào)出口现状(zhuàng)和趋(qū)势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面积(jī)达到150万(wàn)平(píng)方米，时(shí)间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办，每期(qī)涉及(jí)商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆及配(pèi)件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药(yào)及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第(dì)1、2期累计参(cān)展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展(zhǎn)会(huì)，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)开放境(jìng)内采购商名额，客流结(jié)构(gòu)上境内采购(gòu)商与境外采购(gòu)商占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商，往年内(nèi)外(wài)交流比较充分时，境(jìng)内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客(kè)户数(shù)量明显不足(zú)，本次境外采购(gòu)商(shāng)主要为东盟、日韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出(chū)来的信息是当下(xià)高(gāo)效益客(kè)户占比有所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美(měi)客户(hù)数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商(shāng)发展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)构(gòu)成出口新(xī触动的意思解释，颇受触动的意思n)动能(néng)。

　　与近(jìn)期出(chū)口(kǒu)数据相(xiāng)匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增幅(fú)较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和(hé)中东客户订单，不(bù)同企(qǐ)业(yè)之(zhī)间(jiān)感(gǎn)受(shòu)存在明显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能(néng)最(zuì)为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目(mù)前(qián)海(hǎi)外需求较过去(qù)2年有明显走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型(xíng)的企业所面(miàn)临(lín)的(de)出口压力(lì)存在明显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中大型企业则反馈今(jīn)年订单虽有下滑，但(dàn)程度(dù)相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的外(wài)贸企业反馈今年订单情况相对较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国(guó)和(hé)欧美发达国(guó)家之间存在贸易(yì)摩擦(cā)，除此之外，中(zhōng)国企业(yè)同(tóng)样面临其他地区(qū)贸(mào)易摩(mó)擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护(hù)本(běn)地(dì)制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同体正式实行(xíng)第四档35％的共(gòng)同(tóng)对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷(gǔ)物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东非共体(tǐ)共同对(duì)外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国(guó)企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业(yè)转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目(mù)前也(yě)开始流向(xiàng)非(fēi)洲(zhōu)等地(dì)。产业转移至当地(dì)，生产得到(dào)的产成(chéng)品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移(yí)对中国出(chū)口份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有所差异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的(de)订单近年来(lái)呈现持续下降；但(dàn)大部分调研企业认为转移产能(néng)尚不构(gòu)成竞争威胁(xié)，向东南亚(yà)转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业(yè)数量与范围有限；海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来(lái)自民生证券研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调(diào)研系(xì)列之(zhī)三：广交(jiāo)会(huì)下的出(chū)口群像》

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