中国金融行(xíng)业(yè)加速(sù)对外开放，外资券商们的(de)2022年过(guò)得如何？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外(wài)资控(kòng)股券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年净利润达(dá)到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券(quàn)商”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证(zhèng)券同期获批(pī)的(de)野村东方国(guó)际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分(fēn)化加(jiā)剧。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际(jì)金融巨头均在国(guó)内(nèi)拥有外(wài)资控股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外资控股券商面临的“一(yī)参一控”问(wèn)题如(rú)何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在2022年(nián)的“打法”来看，依(yī)托(tuō)于各自股东资源禀赋、深入财富管理成为(wèi)其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券(quàn)商半(bàn)数亏损

　　对于国内各(gè)家证券公司(sī)来说(shuō)，除(chú)了面临行业(yè)“二八分化”的激烈(liè)态(tài)势，来自“洋(yáng)券(quàn)商”们的市场竞争也(yě)同样(yàng)带(dài)来压(yā)力。

　　日(rì)前(qián)，中证协公布各家(jiā)券商(shāng)2022年年报/财(cái)务数据(jù)，9家外(wài)资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制(zhì)于(yú)市(shì)场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇(huì)丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损(sǔn)2.55亿(yì)元，由盈转亏。野(yě)村(cūn)东方国际证(zhèng)券则(zé)延续自成立以(yǐ)来的亏损状态：2022年实(shí)现营业收(shōu)入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元(yuán)，较上年同期的8491万元(yuán)亏(kuī)损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持而成为外资控股(gǔ)券商的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较(jiào)上(shàng)年出现明显进(jìn)步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年(nián)实现营业(yè)收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和星展证(zhèng)券均于(yú)2020年(nián)获得证监(jiān)会批(pī)文(wén)，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工商登记，正(zhèng)式(shì)展业(yè)时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入(rù)8633.25万元(yuán)，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)有所收(shōu)窄。大和(hé)证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元(yuán)，亏幅(fú)进一(yī)步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行业营业收(shōu)入普遍下降(jiàng)，外资控股(gǔ)券商(shāng)也难以幸(xìng)免(miǎn)。且新公(gōng)司(sī)建设(shè)成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支出(chū)过高，在(zài)展(zhǎn)业初期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资控股(gǔ)券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情况，自(zì)营业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪(jì)、投(tóu)行等(děng)传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年(nián)年报(bào)中表示，其当年投行业务(wù)手续(xù)费及佣金(jīn)净(jìng)收入(rù)为6561.57万元，同(tóng)比下(xià)滑72.7％；经纪(jì)业务为(wèi)1.06亿(yì)元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增(zēng)长到5.38亿元(yuán)。“赚少花(huā)多(duō)”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念好了中国(guó)市场这本(běn)经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资(zī)控股券(quàn)商实现盈利，分别为摩(mó)根(gēn)大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券(quàn)均实现了营收、净利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)2022年实现营(yíng)业收(shōu)入8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利(lì)润(rùn)2.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业(yè)绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可(kě)算(suàn)是相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模来(lái)看，截至2022年(nián)底，摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券共有员工(gōng)210人，数量在行业内排名下游，但其业(yè)绩已跻(jī)身行业中游水平，而这只(zhǐ)是(shì)摩根大通证券展(zhǎn)业的(de)第(dì)三个完(wán)整会计年(nián)度(dù)。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得(dé)证监会批复，成立合资证(zhèng)券公司(sī)。彼时由摩(mó)根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德(dé)等5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股东所持股(gǔ)权，成为摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券(quàn)2022年经纪(jì)业务大(dà)爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证(zhèng)券经纪业务团队成(chéng)立已(yǐ)逾三年，2022年业务开展和运作取得进一(yī)步进展，新客户(hù)开发(fā)稳步推进。摩根(gēn)大(dà)通证券充分利(lì)用全球化(huà)的平台优势(shì)，整(zhěng)合集(jí)团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以(yǐ)及新(xīn)取得QFII牌(pái)照的合格(gé)境(jìng)外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，目标客(kè)群(qún)机构投资者队伍(wǔ)逐年(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞(ruì)银证券在2022年也(yě)取得了较好的业绩表现(xiàn)：当期(qī)实现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入(rù)中国时间最(zuì)早的(de)一批合资券商(shāng)之一，早在2007年就已(yǐ)在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让(ràng)两家内资股(gǔ)东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例(lì)提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有(yǒu)正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银(yín)证券(quàn)2022年投行业务进步明显，当期实现(xiàn)手(shǒu)续费(fèi)净(jìng)收入(rù)1.95亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其在(zài)2022年完成了创业(yè)板注(zhù)册制家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕改革后的(de)IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积极(jí)筹备并参与了(le)沪(hù)深交易所(suǒ)互联互通全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大(dà)行(xíng)瑞(ruì)士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购(gòu)。瑞信集团和(hé)瑞银集(jí)团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合并(bìng)协议，瑞士(shì)联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报(bào)时表(biǎo)示，对瑞(ruì)信(xìn)的(de)收购(gòu)交易(yì)预(yù)计在6月底前完成。不言(yán)而(ér)喻的(de)是(shì)，集(jí)团(tuán)层面的合并对两(liǎng)家外资控股券商在(zài)中国展业情况，也将造成一(yī)定影响。

　　基于此，审计所普华永(yǒng)道对瑞信(xìn)证券(quàn)出具了带(dài)强(qiáng)调(diào)事项段(duàn)的无(wú)保留意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集(jí)团股份公司之间(jiān)达成协议和合(hé)并计划，截止报告(gào)日，上述(shù)协议和合(hé)并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下(xià)属(shǔ)控(kòng)股子公司，未(wèi)来(lái)的运(yùn)营和财务业绩(jì)受到上述(shù)合并可能产(chǎn)生的影响亦不明确，该事(shì)项表明(míng)存在(zài)可(kě)能导致(zhì)对公(gōng)司持续(xù)经营能力(lì)产生(shēng)重大疑虑(lǜ)的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前(qián)身为(wèi)成(chéng)立(lì)于(yú)2008年的瑞(ruì)信方正证(zhèng)券，系(xì)证监(jiān)会修订《外商参股证券公司(sī)设立规(guī)则》后(hòu)首家获批的合资证券公(gōng)司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿(yì)元获得控(kòng)股(gǔ)权（51％），2021年(nián)6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的瑞信、瑞银(yín)合并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞信证(zhèng)券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股(gǔ)权管理规(guī)定》，证(zhèng)券公司股东以及(jí)股东的控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制人参股证(zhèng)券公司(sī)的数量不得(dé)超过(guò)2家(jiā)，其中控制证券(quàn)公(gōng)司的数(shù)量(liàng)不得超过(guò)1家。在(zài)面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的牌照(zhào)或将面临“一去(qù)一留(liú)”的(de)局面。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成为(wèi)行业(yè)热词(cí)。而(ér)透视(shì)各家外(wài)资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”不难(nán)发现，依托于各(gè)自资源禀赋深入财富管理成(chéng)为(wèi)其在中国(guó)展业的首要方(fāng)向。

　　例(lì)如(rú)，野村东方国(guó)际证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户(hù)）”等业务(wù)持(chí)续推进的基础上，新增了(le)特色(sè)投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持服务、集团间跨境业(yè)务联动等多(duō)种业务模式(shì)，通过服务手(shǒu)段(duàn)的增加及优(yōu)化(huà)，为(wèi)客户提供多维度、一站式的综合(hé)性金融(róng)解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方(fāng)国际证券(quàn)财富(fù)管理业(yè)务将定位(wèi)于“中国高端财富(fù)人群”，从产品配置(zhì)、人员建(jiàn)设、中后台(tái)支持(chí)以及集(jí)团跨(kuà)境合作四个方面入手，打造以产品为中心的(de)业务核心竞争力，持(chí)续(xù)为中(zhōng)国投(tóu)资者提供具有野村(cūn)集团特色的(de)高质量财富管理服(fú)务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛集团全资持股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华签订(dìng)《业(yè)务转让协(xié)议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获(huò)证监会核发新增(zēng)证券经(jīng)纪、证(zhèng)券投资咨(zī)询、证券自营及代销金融产品业(yè)务(wù)的(de)业务(wù)许可。2023年2月，高盛高(gāo)华(huá)与北京高华完成业务迁移(yí)工作。

　　高(gāo)盛高华表(biǎo)示，其(qí)将持续(xù)以资产配置(zhì)为核(hé)心进行新产品(pǐn)和服务的研发工作(zuò)，进一步赋能(néng)部门为在岸客户提供财(cái)富管理综合解决方案(àn)，丰富客(kè)户产品(pǐn)种(zhǒng)类选择，开(kāi)展境内私人财富(fù)管理(lǐ)平台未(wèi)来战略规划(huà)，并进(jìn)一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持续推(tuī)进私(sī)募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设立工作(zuò)，持续代销第三方金融产品并推(tuī)进跨(kuà)境投资新产品的研发，为客户提供(gōng)直接(jiē)对(duì)接境外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东(dōng)打造私人财富管理业务(wù)，这在具(jù)备外资银(yín)行(xíng)股东背景的券商中较为(wèi)多见。例如，汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富(fù)管理部，负责(zé)公司(sī)高净值个人客(kè)户综(zōng)合财富(fù)管理业务的运作。私人(rén)财富(fù)管(guǎn)理部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇(huì)丰环(huán)球私人银行(xíng)，致力为高净值和超高净值客户及其家族(zú)提供专(zhuān)业、多元及定制(zhì)化(huà)的(de)资(zī)产配置服务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券则另辟(pì)蹊径，推出家族(zú)信托资讯业务(wù)，与(yǔ)4家国(guó)内头部信托公司达成战略合作。同(tóng)时，瑞银证券(quàn)在2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管理(lǐ)业(yè)务，依托国(guó)家对粤港澳大湾区的新政举措，致力(lì)于发展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券表示，其财富(fù)管(guǎn)理部秉持着为客户进行(xíng)全方(fāng)位资产配置和满足客(kè)户(hù)全(quán)生命(mìng)周期财富管理的理念，进一步完(wán)善投资(zī)解决方案和财富规划方面的(de)业务，一方面积极扩充现有架上策(cè)略，精选(xuǎn)上架多支产(chǎn)品为(wèi)客户在同一策(cè)略下提供(gōng)差异化选(xuǎn)择及多元(yuán)化的(de)投资方案。

　　外资券(quàn)商(shāng)队伍不(bù)断扩大(dà)

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放的力度(dù)不断(duàn)加大，各外资金融机构加速(sù)了(le)在境内设立控股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券(quàn)获批准(zhǔn)设立，公司注(zhù)册(cè)地(dì)为北京(jīng)市(shì)，注册资本(běn)为人民币(bì)10.5亿(yì)元(yuán)，业务范围包(bāo)括证(zhèng)券(quàn)经纪、证券自营(yíng)、证券承销、证(zhèng)券资产(chǎn)管理（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是首家新设的(de)外商(shāng)独(dú)资(zī)证券公司。就监(jiān)管(guǎn)批复(fù)信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全(quán)资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内的外资控股券商数量已(yǐ)达到10家。其中，摩根(gēn)大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均(jūn)为(wèi)外商(shāng)独资券商(shāng)。从(cóng)数(shù)量(liàng)上来看(kàn)，外资控股券商已成为(wèi)市(shì)场上(shàng)不容忽视的(de)“新(xīn)势(shì)力”。

　　此外，目前(qián)还(hái)有数(shù)家外资(zī)券商(shāng)的设(shè)立申(shēn)请静(jìng)待审批。截(jié)至5月5日(rì)，花旗证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青(qīng)岛意才(cái)证券等多(duō)家外资券商的设立申请仍处于证监会审批阶段(duàn)。其(qí)中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次(cì)意见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会(huì)主席易会满(mǎn)等先后在京(jīng)会见美国桥水基金、法国(guó)东方汇理、日(rì)本大和证券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏利金融、新(xīn)加(jiā)坡淡马锡、德国安联(lián)保险(xiǎn)、意大利联(lián)合圣保罗银(yín)行、美国景顺和(hé)高盛等(děng)国际金融机构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到(dào)中国经济(jì)的强大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国经济和中国(guó)资本市场(chǎng)发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际金融机构(gòu)和全球投(tóu)资(zī)者带(dài)来了实实(shí)在在的机遇(yù)。各金融机构高(gāo)度(dù)重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展(zhǎn)在华业务和投资，期待(dài)实现(xiàn)互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西(xī)证(zhèng)券即(jí)在2022年年报(bào)中表示，外资(zī)机(jī)构来华展(zhǎn)业(yè)便利度(dù)不断提升，经营范(fàn)围和监管要求(qiú)实现国民(mín)待遇，外(wài)资券商、资产管(guǎn)理机(jī)构(gòu)等(děng)加速布局，全(quán)力抢滩中(zhōng)国证券市场，对本土证券公司既带(dài)来了国际金(jīn)融机构全(quán)面参与中国资本市场竞争(zhēng)所形(xíng)成的冲击(jī)，也带来(lái)了通过与(yǔ)国际金融机构直接合作(zuò)促进业务发展、提升(shēng)管理水平的机遇(yù)。

　　西部证券也表示，当前证券行业集中度稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部(bù)券商竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更趋(qū)明(míng)显，业务(wù)多元(yuán)化发(fā)展趋势初步形成，金融科技对行业发展(zhǎn)理念的变革和重(zhòng)塑不断深化(huà)，外资券商市(shì)场冲击(jī)将逐渐显现，证券行业(yè)竞争新(xīn)格局正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕