看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库(kù)存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河上(sh天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝àng)游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地(dì)区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝油政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局(jú)较为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价(jià)格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未(wèi)来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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