随着一季报披露完毕，有着(zhe)“专业买(mǎi)手”之称的公(gōng)募(mù)FOF最新持仓随之(zhī)出(chū)炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新趋势(shì)优选、易方达科瑞(ruì)、易方达供给(gěi)改(gǎi)革三只基金(jīn)是全(quán)市场公募(mù)FOF一季度持有(yǒu)只(zhǐ)数最多的(de)权(quán)益基金，相比(bǐ)去年四季度，易方达供给改革取代(dài)融(róng)通(tōng)健康(kāng)产业，新进(jìn)FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调仓变动上看，部分公募FOF继续超配权益资产(chǎn)，并(bìng)偏向成长风格基金，有的对阶段(duàn)性(xìng)涨幅(fú)过快的行业做了(le)减仓，增(zēng)加了部分业(yè)绩和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　谈(tán)及后市(shì)，多位FOF基金(jīn)经理认为，中期维持对权益(yì)资产的(de)乐观(guān)，国内宏观经(jīng)济处(chù)于(yú)底部向上修复的状态，且市场(chǎng)估值(zhí)压力仍较小，战略上将(jiāng)推(tuī)动 A 股的上涨。结构上(shàng)主(zhǔ)要关注以下条潜在(zài)盈(yíng)利主线(xiàn)：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以(yǐ)及美债利率定价(jià)资产估值修复等。

　　华商(shāng)新趋势(shì)优选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易方(fāng)达供给改革

　　最(zuì)受公募FOF青睐

　　随(suí)着公募基(jī)金旗下一(yī)季报披露，FOF基金经理新(xīn)一季的基金配置清单也(yě)重磅(bàng)出炉。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)在一季(jì)度末获(huò)26只公(gōng)募FOF重仓(cāng)买入，从数量上看，是目前公募(mù)FOF买(mǎi)入数量最多的权(quán)益(yì)基金，这也是华商新趋势优选第二个季度坐(zuò)上公(gōng)募基(jī)金“团(tuán)购”榜(bǎng)首，去年末是与融通健康产业并列首位(wèi)。在(zài)此(cǐ)之前(qián)，则由海富通(tōng)改革驱动连续第五(wǔ)个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均(jūn)衡配(pèi)置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富(fù)国(guó)智优精(jīng)选3个月持(chí)有等基(jī)金在一(yī)季度均重点配置(zhì)华商新(xīn)趋势优选基金，其中更有包括平安盈禧(xǐ)均(jūn)衡配置(zhì)1年持(chí)有、平安养(yǎng)老2035、富国智优精选(xuǎn)3个(gè)月持(chí)有、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基(jī)金将华商(shāng)新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不过，从持(chí)仓数量上(shàng)看，一季度末(mò)公募FOF合计持(chí)有华商新趋势优选基金份额(é)4995.19万份，相比去年(nián)末增持(chí)了17.62万份，持有华商新趋势优选的FOF基金数量则相比(bǐ)去年末增加了(le)5只(zhǐ)。

　　据(jù)相关资料介绍，华(huá)商新趋势优选基金成立于2015年5月14日，基金经理(lǐ)周海栋过往(wǎng)长期以成长风格(gé)著称，截(jié)止(zhǐ)今年(nián)一季度(dù)末，成立以来(lái)收益率达(dá)到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩(jì)排名同类基(jī)金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有(yǒu)25只公募FOF三季度(dù)重(zhòng)仓持有易(yì)方达科瑞，合计持(chí)有份额1.74亿份，相(xiāng)比去年末持有(yǒu)的FOF基金只数增(zēng)加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金经(jīng)理杨嘉文擅长逆势投资，关(guān)注估值被错杀的个(gè)股，对于基本面坚固或出现(xiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)信号的公司敢于重仓买入。

　　易方(fāng)达(dá)供给改革在一季(jì)度新进公募(mù)FOF买入只数榜前三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三(sān)季度(dù)重仓持有易方达供给改(gǎi)革，合计(jì)持有份额1.90亿(yì)份，相(xiāng)比去年底持有的FOF基金只数增加了(le)13只(zhǐ)，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达(dá)供给改革基金经(jīng)理杨宗昌是化(huà)学博士，有过多年化工研究经(jīng)验，他坚持在熟悉的行业内把握(wò)投资机会(huì)，并通过(guò)努力不断扩大能(néng)力圈，目前行业配置更(gèng)趋(qū)均衡(héng)。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动(dòng)指数基金(jīn)增持前三“花(huā)落华泰柏瑞中证(zhèng)光伏(fú)产业ETF、广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证全(quán)指信息技术ETF、华夏恒生科(kē)技ETF；灵活配置混合基金中，汇添(tiān)富科(kē)技创新、易(yì)方达供给改革、易(yì)方达新兴(xīng)成长(zhǎng)位列(liè)增(zēng)持份额前三；偏股混合(hé)基金(jīn)增持前三则被易方(fāng)达信息(xī)产业、财通(tōng)资管健康(kāng)产业、中(zhōng)欧碳中和占(zhàn)据；股票(piào)基金增持(chí)前三分(fēn)别为中欧信(xìn)息产业(yè)、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡基金(jīn)增(zēng)持(chí)前三则(zé)是交银定期支付双息平衡、摩根(gēn)双核(hé)平(píng)衡(héng)、易方达(dá)平稳(wěn)增(zēng)长；偏债(zhài)混合(hé)基金增持(chí)前三依(yī)次为易方达安盈(yíng)回报、安信(xìn)民(mín)稳增长、创金(jīn)合(hé)信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长(zhǎng)风(fēng)格

　　减持涨幅过(guò)高行业配置比(bǐ)例(lì)

　　一季度A股市(shì)场整体表(biǎo)现相对较好，但行业分化较大。受益于(yú)数字(zì)经济政策的(de)提振(zhèn)与人工智(zhì)能主题的不断发酵，科(kē)技板(bǎn)块涨幅较大；而地产和(hé)新(xīn)能源等板块表(biǎo)现较(jiào)弱。从(cóng)一季(jì)度披露的情况上看，部分(fēn)FOF基金经(jīng)理继续超配权(quán)益(yì)仓位，并向成长风格偏移(yí)，也有部分FOF基金经(jīng)理在一季度末对(duì)涨(zhǎng)幅过高行(xíng)业基(jī)金进行了减(jiǎn)仓， 增加了部分业(yè)绩和估(gū)值匹配合理的(de)行业(yè)。

　　长期业绩领先的兴全安泰平衡养(yǎng)老FOF基金经(jīng)蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样理(lǐ)林国怀在一季报中表示(shì)，本(běn)季度基(jī)金(jīn)主要进行以下操作：1、持(chí)续维持(chí)权益资产的仓位(wèi)略高于权(quán)益配置中(zhōng)枢；2、逐步提(tí)升组合中成长(zhǎng)型基金的配置比(bǐ)例(lì)，同时适度降低价值(zhí)型(xíng)基金的配(pèi)置比例；3、逢高减持部(bù)分转债品种，增加(jiā)其他确定性较高的绝对收益(yì)或(huò)相对收益基金品种；4、继续根据既定的策略参与股(gǔ)票定增、大宗交易(yì)等(děng)投资机会，减(jiǎn)持解(jiě)禁(jìn)的股(gǔ)票(piào)。

　　组合风格上，目前权益部分依(yī)然保持略超(chāo)配价值风格，但偏离幅度已显著下降，保持一贯的(de)“略偏左侧(cè)”和“适(shì)度均(jūn)衡(héng)”的(de)配置策略，通过(guò)积极挖掘市场上相对收益和(hé)绝对收益的投(tóu)资(zī)机会(huì)不断(duàn)增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波(bō)动，努力将该(gāi)基金呈现为“相对稳定(dìng)的(de)‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔(ěr)法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓(cāng)基(jī)金，富国信用债(zhài)、万家(jiā)安弘淡出前(qián)十大之列。

　　“在年初的时候，基金经理(lǐ)对全(quán)年(nián)市场的主(zhǔ)线判断不(bù)是很清晰(xī)，因此组合整体(tǐ)上(shàng)除了向小市值成长风(fēng)格(gé)有一定偏离外，其他(tā)方(fāng)面没有(yǒu)明(míng)显的偏离，整(zhěng)体上比较均衡。随着近期政策方向的(de)明(míng)朗(lǎng)，基金经理对今(jīn)年全年股票市(shì)场的主要方向(xiàng)逐渐有了较明确的判断(duàn)，在操作(zuò)上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价(jià)值风格基金和股票，以及与数字经济相关的基金和股(gǔ)票，未来计(jì)划视相关(guān)板块的(de)估值水平变化(huà)做动态调整(zhěng)。”华(huá)夏养老2045三年基金经(jīng)理许利明表(biǎo)示。

　　中欧预见(jiàn)养老2035三年今年一季(jì)度的主要(yào)持仓仍然坚持长期(qī)资产(chǎn)配置策略，但继续对部(bù)分主(zhǔ)动权益基金进(jìn)行(xíng)了分(fēn)散和优(yōu)化(huà)，在一季(jì)度股票市场整体小幅(fú)上涨但行业之间分化(huà)巨大的市场中，基于对长期基本面、行业景气度(dù)、估值、性价比等的(de)判断，对行业风格的持仓(cāng)结构进行了小幅(fú)调(diào)整，减持部分涨幅较高的行业基金(jīn)，增持部分短(duǎn)期表现较差的(de)行业(yè)基(jī)金(jīn)。

　　年内表现领先(xiān)的平安养(yǎng)老2045一季报中(zhōng)表(biǎo)示，报告期(qī)内，基(jī)金整体保(bǎo)持中枢附近的权(quán)益(yì)仓位，但内部结(jié)构有所调整。债(zhài)券方面，适(shì)当增加固收仓(cāng)位(wèi)的(de)弹性，其他以现(xiàn)金(jīn)管理(lǐ)为主(zhǔ)；权益方面，基于不同板块的基(jī)本面(miàn)和(hé)估值性价(jià)比，略加仓港(gǎng)股基金，减仓美股基(jī)金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分(fēn)收(shōu)益。整体而(ér)言，通过动(dòng)态再平(píng)衡，保持组合处于稳(wěn)健均衡(héng)状态(tài)，重(zhòng)点关注一季(jì)报(bào)超预期的方向。

　　易(yì)方达汇诚(chéng)养老1季度适度降低了深度价值和价值质量(liàng)等(děng)偏价值策(cè)略的(de)基金的(de)超配比(bǐ)例，继续超配(pèi)偏(piān)小盘风格的基金，适度(dù)增加了偏成长策(cè)略的基金(jīn)的(de)配置(zhì)比例(lì)。在行业方面，TMT等(děng)科技行业经(jīng)历(lì)过(guò)去几年(nián)的大幅(fú)调整，处于“三低”类(lèi)资产（景气周(zhōu)期低位、低估值(zhí)、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成(chéng)长策略基金的配置比例。不过仍然选择那(nà)些能够长期(qī)拿得住的基(jī)金，很少去(qù)追(zhuī)逐(zhú)那些短期大幅度上涨的、最亮(liàng)眼的(de)科技基金。在不同(tóng)地域的投资方(fāng)面，在(zài)市场大(dà)幅反弹后(hòu)，小幅降低了港股(gǔ)基金(jīn)的配(pèi)置比例。

　　2023年(nián)，嘉实2040五(wǔ)年(nián)权益(yì)类资产年度目标配(pèi)置比例为70％。截至(zhì)一季度末，基金的权益类(lèi)资产实际配置比(bǐ)例为71％，相对年度目标配置比例战术型(xíng)标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过快的行业做了(le)减仓，增加了部分(fēn)业绩(jì)和估(gū)值匹配合理(lǐ)的(de)行业。

　　富国智优精选3个(gè)月持有(yǒu)一季度(dù)操作(zuò)上围绕(rào)经济增长和政策支持方向作为调整配(pèi)置主要方(fāng)向，组合主要提(tí)高了中小(xiǎo)盘(pán)暴露、加大对于业绩预期增(zēng)速较高板(bǎn)块的配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较好的标(biāo)的实现配置。

　　基于对(duì)PMI、中长(zhǎng)期信贷和消费(fèi)者信心等方面(miàn)的(de)观察，鹏(péng)华养老2045将(jiāng)组合权益资产维持超配状态，结构上(shàng)均衡(héng)配置于：受益(yì)于顺(shùn)周期低(dī)估值的金融周期板块、受益于社会(huì)经济活动(dòng)趋于正常的(de)消(xiāo)费医药板块，以及(jí)受益于产业周期(qī)见底及国产替代的科(kē)技制造板块上。

　　权(quán)益(yì)市场仍将(jiāng)有所作为(wèi)

　　关注确定性和未来(lái)发展方(fāng)向(xiàng)的机会

　　目前(qián)A股市场行至3300点附近，未(wèi)来市场存(cún)在(zài)哪(nǎ)些风险和机(jī)会？如何寻(xún)找投资(zī)主线？FOF基(jī)金(jīn)经理们也(yě)在(zài)一季报中提到了对(duì)当(dāng)下的思考。

　　南方(fāng)基(jī)金鲁炳良认为(wèi)，展望(wàng)后市，随着经济数据真空期的度过，国内大类资产复(fù)苏(sū)预期进入验证(zhèng)阶(jiē)段。中期维持对权益资产的乐观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向(xiàng)上(shàng)修复的(de)状态，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战(zhàn)略(lüè)上将推动 A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要(yào)关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美(měi)债利率定价资产(chǎn)估值修复(fù)。从确定性(xìng)和未来发展方(fāng)向角度出发，关(guān)注 TMT 中信息安全(quán)、数字经济和新(xīn)技术领域。大复苏中在大(dà)消(xiāo)费板块(kuài)内重(zhòng)点(diǎn)关注航空出行供需格局和票(piào)价弹性带(dài)来的潜在超预期机(jī)会。投资端关注地产链以及(jí)一带一路(lù)带动下的部分细分领域配置机会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养老目标五年基金(jīn)经理杜(dù)习(xí)杰、吴春杰表示，对于国内权(quán)益来讲，当前历(lì)史估(gū)值(zhí)分位、相对(duì)债券资产的估值处均在具备吸引(yǐn)力(lì)的水平，为长期投资提供一(yī)定安全边(biān)际。年(nián)内经济修(xiū)复是确定性(xìng)的，节奏与(yǔ)幅度上虽(suī)有(yǒu)分歧，但(dàn)政(zhèng)策仍(réng)有相机抉择(zé)加码(mǎ)托底(dǐ)的空间。结(jié)构上，维持此(cǐ)前判断，关注受益(yì)于稳内需政策加码的领域，包括地产链、政(zhèng)府支(zhī)出或补(bǔ)贴(tiē)可能增加的基建、信创(chuàng)、自主可(kě)控等(d蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样ěng)领域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超(chāo)预(yù)期，有ChatGPT主题(tí)催(cuī)化的成份，对交易情绪的(de)过热持(chí)谨慎的(de)态度，后续会持续关注新技术对经(jīng)济各个领域的影响；对消费(fèi)服务业来讲(jiǎng)，去年博弈情绪(xù)已较浓，二季度(dù)市场对其(qí)关注度有望随(suí)着节日(rì)出行、消费数据改善而增(zēng)加。

　　景顺长城养老目标(biāo)2035三年持有基金经理薛(xuē)显志、江(jiāng)虹表示，权益(yì)市场来看，当前中国(guó)经济处(chù)于复苏早期(qī)，2月以来市场的下跌属于“放(fàng)开交易”、春季躁(zào)动后(hòu)的正常回调。复盘(pán)历史(shǐ)上的复(fù)苏周(zhōu)期，权益方面均能有所作为，基本面的(de)总体改(gǎi)善(shàn)能激活市场的(de)生态，市场会不断寻(xún)找基本面改善(shàn)的诸多(duō)细(xì)分方向(xiàng)。结构方面(miàn)，市场(chǎng)一季度(dù)已(yǐ)找出“中特+”、数(shù)字经济(jì)两条(tiáo)主线。4月份开始，估(gū)计市场会围绕各行业(yè)受益改善幅度，不断(duàn)挖掘(jué)一季(jì)报超预期、全年指引较好的(de)细分方向。同时，因处于复(fù)苏阶段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表(biǎo)示，未来持续关注以下(xià)三(sān)个方向：一(yī)是顺周期低估值板块(kuài)具备长期投(tóu)资价值，此外(wài)，关注央国企(qǐ)改革能否带来相(xiāng)关行业、企业(yè)基本面的改善，并打开估值(zhí)提(tí)升的空(kōng)间。

　　二是消费(fèi)医药板(bǎn)块的场(chǎng)景复苏逻辑较(jiào)为(wèi)确定(dìng)，比较而言(yán)，医药板块的估值性价比更(gèng)高。三是科技制造板块(kuài)，特别(bié)是国产替(tì)代的关(guān)键环节，是长期关注(zhù)的方向。短周(zhōu)期来看(kàn)，半导体行业可能在下半年周期见底，计(jì)算(suàn)机行业的景气度相较于去年也(yě)是大幅改善。而人工智(zhì)能等技术的(de)突破，有可(kě)能打开科(kē)技板块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样