券商(shāng)今年一(yī)季(jì)度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈现(xiàn)集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券(q手机扩展内存是什么意思uàn)商或上市(shì)主体一季(jì)报悉数(shù)披露，券(quàn)商(shāng)整(zhěng)体(tǐ)一(yī)季度(dù)表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一(yī)季度归母净(jìng)利排名，新的(de)十(shí)大分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算(suàn)，中信证券(quàn)一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市(shì)主体，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商(shāng)多(duō)达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速(sù)为负值(zhí)，分别(bié)是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超(chāo)过(guò)五成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在一(yī)季报中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得(dé)一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度上(shàng)拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的(de)低基(jī)数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分(fēn)别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家(ji手机扩展内存是什么意思ā)营收(shōu)下滑的券商(shāng)或(huò)上市主体分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券(quàn)反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度(dù)营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方(fāng)研究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东(dōng)方证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报(bào)高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新(xīn)业务能力，看(kàn)好(hǎo)公(gōng)司在政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券(quàn)的(de)研报(bào)中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩(jì)核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将打开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅(fú)修复的一年(nián)，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的(de)公司预期(qī)将(jiāng)在(zài)年(nián)内(nèi)实现较(jiào)大幅度的改善。

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