金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜访了(le)日本(běn)首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码贸(mào)易争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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