近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xín雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间g)股份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价(jià雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间)格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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