公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(s熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了hí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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