踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司(sī)的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零(líng)发布(bù)2022年财(cái)报，公司(sī)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六(liù)零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日(rì)的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一(yī)季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同(tóng)时曝(pù)光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者录(lù)得133亿(yì)的(de)营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出(chū)现不(bù)同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁(bì)江(jiāng)山的(de)互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主(zhǔ)要系(xì)营业收入下降及(jí)对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为在训(xùn)练(liàn)AI大模型上(shàng)有天纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价(jià)2月(yuè)7号涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一发(fā)不可(kě)收拾，短短(duǎn)不(bù)到(dào)两个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基金报(bào)记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季(jì)度均(jūn)价计(jì)套现金额(é)也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零此(cǐ)前(qián)公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为28纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖2亿元(yuán)。放弃上述增(zēng)资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多一(yī)点(diǎn)哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益(yì)为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的(de)投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒(zhā)汽(qì)车带来的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元。

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