青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么-绿茶通用站群

青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式(shì)之一：低估值、高分(fēn)红

　　低估(gū)值(zhí)、高(gāo)分(fēn)红，是包括能(néng)源链、“一(yī)带一路(lù)”和运营(yíng)商在内的“中(zhōng)特估”方向(xiàng)最鲜明(míng)的共同特征：1）截至2022年(niá青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么n)底(dǐ)，能源链(liàn)、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商PB估(gū)值分别(bié)处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来的大(dà)幅(fú)上涨后，当前这(zhè)些(xiē)板块估值仍(réng)处(chù)于历(lì)史平均水平(píng)附近。2）与此同时，能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商股息率显著高于市场整体，较高的(de)分红也成为其进(jìn)可攻(gōng)、退可守的(de)重要支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资(zī)范式之二(èr)：政(zhèng)策的持续(xù)支撑和催化

　　政(zhèng)策持续支撑和催化，成为“中特估(gū)”中“一带一路”和运营商板块修(xiū)复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一(yī)路”十(shí)周年之际，从(cóng)沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以及(jí)后续5月召开(kāi)在(zài)即(jí)的第(dì)三届“一带一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带(dài)一路”相关利(lì)好不断(duàn)，板块行情得到催化。

　　2）运(yùn)营(yíng)商：去年10月以(yǐ)来，数字经济上(shàng)升为国家战略，相关政策密集出台。今年国务院改(gǎi)组又(yòu)新设国(guó)家(jiā)数据局。运营商作为“数(shù)字经(jīng)济”的基础设施，持(chí)续得到催化(huà)。

　　三(sān)、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式之三：景气修复预期

　　2023年(nián)青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么中国复(fù)苏+人民币升值的全年宏(hóng)观主线驱动(dòng)盈利能(néng)力(lì)修复，带(dài)动(dòng)能源链(liàn)整体性上涨。1）能源产业链作为(wèi)原材料高(gāo)度依赖海外供(gōng)应(yīng)、同时(shí)下游需求基本集中(zhōng)在(zài)国内(nèi)市(shì)场的方向之一(yī)，将充分受益于(yú)人民(mín)币升值的(de)宏观趋势(shì)。2）中国(guó)经济复苏，下(xià)游领域需求预(yù)期回暖，能源产业(yè)链尤其是(shì)行业龙头(tóu)盈利已在(zài)修复。

　　四(sì)、沿(yán)着三条投资范式，“中特(tè)估”重点关注(zhù)哪(nǎ)些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和运(yù青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么n)营(yíng)商等之外，当前我(wǒ)们建议关注(zhù)机械（造船）、交运（公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口）、大型(xíng)银行等(děng)细分(fēn)方向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制造业作为国家重点支持的战略(lüè)性(xìng)产(chǎn)业之一，近年(nián)来经历了(le)行(xíng)业调整和产能过(guò)剩(shèng)的困境，但近期(qī)板(bǎn)块景(jǐng)气已(yǐ)在改善：一方(fāng)面，随着全(quán)球航运市场需求正(zhèng)在(zài)增长，带来包括(kuò)化学(xué)品船(chuán)与(yǔ)成品油轮船的订(dìng)单大幅提升。另一方(fāng)面(miàn)，国企改革推动(dòng)造船(chuán)企(qǐ)业重组(zǔ)整合和产能优化之下，国内船舶(bó)制造业已在逐步(bù)实现(xiàn)结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各(gè)项数(shù)据恢复良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性(xìng)突出。经济增(zēng)速下(xià)行，高(gāo)速(sù)公路、铁路、港口资产稳健(jiàn)性凸(tū)显，业(yè)绩(jì)成长及确定(dìng)性较高。同(tóng)时近(jìn)几年，高速(sù)公路及铁路板块上市(shì)公(gōng)司更加注(zhù)重投资(zī)人回报，多家公(gōng)司发布(bù)股东回报计划，大幅提(tí)高分红(hóng)比例以及承诺未来几年高(gāo)分红(hóng)水平，给投(tóu)资人带来确定性的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大背景下(xià)融资需(xū)求回暖，基本面有(yǒu)支撑，板块估值(zhí)也具备修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在(zài)稳增长和扩(kuò)投(tóu)资的政策基调下，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此(cǐ)外(wài)，作为业(yè)绩(jì)稳(wěn)定且高分红的(de)板(bǎn)块，当前银行(xíng)PB估值(zhí)处于2016年以来11.6％的较低位置，修复(fù)空间较大。