看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国(guó自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别)际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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