美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场推入(rù)一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保护自身的(可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的(de)金融专业(yè)人(rén)士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其(qí)义(yì)务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引(yǐn)人注目的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的(de)大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前(qián)几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月早些(xiē)时候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌(diē)落(luò)可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期(qī)的国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿(yì)美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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