金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有点不(bù)一(yī)样的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外(wài)任何(hé)其(qí)他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wàin是什么化学元素，n是什么化学元素符号)界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮(pào)的(de)角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低(dī)估(gū)了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合n是什么化学元素，n是什么化学元素符号并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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