看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批(pī)追随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜(奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要(yào)重点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都(dōu)预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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