五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示(shì)，监管(guǎn)机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的(de)银行，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历史上(shàng)第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看(kàn)，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银(yín)行的(de)资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的(de)经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提(tí)高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债(z机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息hài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡和(hé)其他高(gāo)级议员(yuán)，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏(xì)，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时(shí)间问(wèn)题(tí)了(le)。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有借就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预(yù)示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到(dào)不(bù)了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本(běn)轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么(me)还(hái)不出现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像等(děng)初恋一样去等待(dài)它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会(huì)静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不(bù)来(lái)，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号(hào)“中(zhōng)产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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