OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如(rú)今，二(èr)级(jí)市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延(yán)续此(cǐ)前(qián)几日的(de)下(xià)跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目(mù)前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步(bù)表示(shì)，原始权益人将继(jì)续密切(qiè)关(guān)注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人也表(biǎo)示，近(jìn)期已同步(bù)启动了应急(jí)预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对(duì)哲库提前(qián)退租的可能事(shì)项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重(zhòng)视，浦(pǔ)东新区国资(zī)委(wěi)也(yě)高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近(jìn)期市场波(bō)动较大，但其实不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目(mù)短期(qī)出(chū)租率下跌(diē)并不会从根本上影(yǐng)响其(qí)内外价值(zhí)，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二级市场价(jià)格继续(xù)波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅(fú)低(dī)开(kāi)，此后二级市场价格(gé)开始震荡走(zǒu)低，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最(zuì)终报收(shōu)3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华(huá)安张江光大(dà)园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易(yì)日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上看，目前上市的(de)8只产业园区基(jī)础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业(yè)园区(qū)基(jī)础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项(xiàng)目出租率(lǜ)有所下降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波动(dòng)。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因(yīn)，最近几个交易日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不(bù)会(huì)从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价格(gé)下(xià)跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会(huì)受到基本面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二(èr)级(jí)市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益率高的产品具(jù)备一定的投资价值，很适合稳健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开随着经济复苏(sū)的(de)步(bù)伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执(zhí)行(xíng)董事高如(rú)星对此表示，若张江园区最终能(néng)顺利解决(jué)招商，平稳过(guò)度对经(jīng)营(yíng)现金流没(méi)有造(zào)成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么(me)深(shēn)，加上前期本身(shēn)园区类(lèi)资产就回调(diào)不(bù)少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到租(zū)金收入受不受影响，影(yǐng)响(xiǎng)多(duō)大(dà)，估计园区会(huì)最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路(lù)上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库(kù)科(kē)技(jì)是其扩募(mù)拟新购入(rù)基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的(de)通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密(mì)切关注哲库(kù)科技后续(xù)情况(kuàng)，积极(jí)做好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的张江光大园(yuán)项目(mù)出租率下(xià)降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的(de)业绩说明(míng)会中管理人就相关事(shì)项进(jìn)行了解(jiě)释说明，市场信心得到(dào)了(le)一定提振，二级市场价(jià)格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据了(le)解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下的(de)扩募(mù)说明会上，运营团(tuán)队表示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合同(tóng)谈判中的储备租户正常转化后(hòu)，项目出(chū)租(zū)率(lǜ)将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不到三周(zhōu)的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的(de)考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原(yuán)始权益人相关(guān)负(fù)责人坦言(yán)，事发突(tū)然确(què)实始料(liào)未及，在(zài)获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资(zī)委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备租户情(qíng)况(kuàng)，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租(zū)户还(hái)是比较丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积(jī)超(chāo)过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际租户需要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书(shū)来尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽(suī)然收(shōu)了(le)三个月履(lǚ)约保证金给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对(duì)市(shì)场负责的态度，我们(men)肯定(dìng)要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些(xiē)面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区(qū)域的张江光大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权(quán)益人(rén)有那么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的(de)空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释，张江光(guāng)大园(yuán)一(yī)直(zhí)以来都坚持以市(shì)场化运营为(wèi)导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的调(diào)租和换租都(dōu)属于正常情况，而(ér)这(zhè)次项目的大租户退租正好发生在(zài)市场活跃(yuè)度的短期(qī)低点，目前市场情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出(chū)租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也(yě)作(zuò)了一(yī)定的资(zī)源调(diào)配和倾斜(xié)，引入(rù)了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和(hé)张(zhāng)江光大(dà)园项目在(zài)给(gěi)租(zū)户(hù)的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼(lóu)的成(chéng)新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江(jiāng)光大(dà)园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身(shēn)也会有诉(sù)求，也会根据自身(shēn)需求和(hé)预算挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完成以后，新老资产的管理(lǐ)人都变(biàn)成(chéng)了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共享和联合营销(xiāo)方面能更(gèng)加(jiā)充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江集(jí)团和张(zhāng)江高(gāo)科(kē)目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一(yī)些其他在开发的(de)储备项目(mù)，这(zhè)些(xiē)都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资产上市平台(tái)目标(biāo)的坚实(shí)后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未(wèi)来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩(kuò)容的第一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下我们(men)可能面临了(le)一些礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开(xiē)突发(fā)情(qíng)况需要解决(jué)，但是这和我们在张江科学(xué)城这三十(shí)年建设(shè)发(fā)展(zhǎn)过程中(zhōng)所经历的相(xiāng)比，只能算是(shì)一个(gè)非常(cháng)小(xiǎo)的插礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开曲(qū)。我们有信心排除万难(nán)，尽一切(qiè)可能化解当前突发事(shì)件的所有负面(miàn)影(yǐng)响，维持预(yù)期(qī)和市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。”

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