随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月(yuè)份(fèn)纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量到(dào)港后直(zhí)接进入下(xià)游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.2国v是不是国5，国v与国vl的区别8％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非(fēi)洲的(de)份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。”在(zài)方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源(yuán)的(de)回(huí)落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)国v是不是国5，国v与国vl的区别供至国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数(shù)量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下(xià)降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预(yù)期是(shì)国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的(de)平(píng)衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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