大型(xíng)股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在面临(lín)的抛售(shòu)风险要比其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多(duō)的(de)是向优质资(zī)产和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要(yào)持续得(dé)长(zhǎng)一(yī)些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全(quán)面地反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集(jí)中在一个领域，因此只有少数几只大型公司的股票引领市(shì)场走高。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周(zhōu)期后期行(xíng)为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入(rù)负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人缩的方向(xiàng)恶化，投(tóu)资(zī)者将(jiāng)越来越看空(kōng)股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增(zēng)长(zhǎng)数(shù)据开始进一步(bù)减速，向负(fù)增(zēng)长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往(wǎng)往会(huì)看到对高质量资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股价的(de)稳定可(kě)能是(shì)暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮转结束(shù)，这些指数(shù)将相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散通常发(fā)生在市场(chǎng)反弹的酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人后(hòu)期。”

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