民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫后线(xiàn)下(xià)广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中(恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思zhōng)国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下(xià)开(kāi)展，我们(men)随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用另(lìng)一个(gè)视角观察中国出(chū)口企业(yè)现状，并捕捉一些能够反映中国(guó)出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中(zhōng)国企(qǐ)业出(chū)口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天然优(yōu)势。

　　广(guǎng)交会规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类(lèi)最全、参(cān)会采购商数量多(duō)且国别(bié)广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国(guó)第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到(dào)150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，涉(shè)及16个大类(lèi)品(pǐn)种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及(jí)的(de)规模大小(xiǎo)和(hé)所(suǒ)属地域非(fēi)常广泛，包括(kuò)大(dà)量中小外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交(jiāo)会(huì)能够(gòu)提供(gōng)充(chōng)足样本，便于(yú)我们观察中国外(wài)贸出口企业群像，这是(shì)广交会反(fǎn)馈中国(guó)出(chū)口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重要(yào)的拓客(kè)渠道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广(guǎng)交会(huì)参会(huì)客(kè)户及参(cān)展氛围，能(néng)够为(wèi)我们把(bǎ)握更长趋势的外贸(mào)大环(huán)境和出口大(dà)趋(qū)势提供线索。这(zhè)是广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息(xī)的第(dì)二(èr)大优势(shì)。

　　本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会调研，我们得到当下(xià)中国出口(kǒu)企业群像五点特征，或预示(shì)中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增多。境(jìng)内和(hé)境(jìng)外客流(liú)比重(zhòng)达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客户充分交(jiāo)流(liú)时，境(jìng)内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中(zhōng)东(dōng)和俄罗斯(sī)客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能(néng)。

　　与我们之前长三角出口(kǒu)调研信息(xī)一致，本次广交会调研反馈，一带一路国(guó)家订(dìng)单增幅(fú)较大。其中东南亚(yà)订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗(luó)斯和(hé)中东因订(dìng)单总量(liàng)尚小。

　　针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国(guó)不同类型出口企业感受存(cún)异。部分企业(yè)表示今年对(duì)俄快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出口并(bìng)未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸(mào)企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今(jīn)年海外需求较过去两年(nián)明(míng)显走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具(jù)体面临(lín)的出口(kǒu)压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大(dà)型企业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较(恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思jiào)轻，甚至部分(fēn)大中型企业(yè)订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订(dìng)单情况(kuàng)相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临(lín)一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较(jiào)为(wèi)普遍的(de)贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统(tǒng)的欧美(měi)发达国家对中国(guó)外(wài)贸企业保有持续的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中经(jīng)济体(tǐ)与中国之间(jiān)的(de)贸(mào)易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外(wài)关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税的(de)初(chū)衷是为保护本地(dì)制造业免受廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在(zài)扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关(guān)税(shuì)税率和劳(láo)动力成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企业(yè)已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头部(bù)大型企业(yè)是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思展(zhǎn)杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出口的优势与忧虑》和(hé)《中国产业转移的(de)三点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度(dù)中国出口订单和金额或将大增(zēng)，主(zhǔ)因去(qù)年底(dǐ)订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出(chū)口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并(bìng)影响(xiǎng)中(zhōng)国出口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们(men)前往广州进行专项调研(yán)，从另一个角(jiǎo)度(dù)观察(chá)中国当下出(chū)口现状以及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够(gòu)反映出口的(de)大环(huán)境(jìng)和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客(kè)渠道，能够集中高(gāo)效拓展新客户(hù)群体。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓(tuò)客户并不意味着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计(jì)的出口订单(dān)主要与(yǔ)之(zhī)前客户(hù)签(qiān)订的老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映的是更长期的(de)外贸大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国(guó)最大的进(jìn)出口商品展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为中国历(lì)史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商(shāng)品种类最全、企业类(lèi)型最(zuì)多(duō)、参会采购商(shāng)数量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会(huì)的展(zhǎn)会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品(pǐn)、医药及(jí)医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外(wài)贸环(huán)境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相当(dāng)旺盛(shèng)，但相较(jiào)往期展会，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会开(kāi)放境内采购商(shāng)名(míng)额，客流结构(gòu)上境内采(cǎi)购(gòu)商与境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流(liú)来自于境内采购商，往(wǎng)年内(nèi)外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构中，欧美(měi)客户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲(zhōu)等客(kè)户(hù)群体。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业而言(yán)，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出(chū)来(lái)的信息是当下高效益(yì)客户(hù)占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧(ōu)美客户数量偏(piān)少(shǎo)，可能(néng)和过去3年欧(ōu)美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直(zhí)接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客户订单，不同企(qǐ)业(yè)之间(jiān)感(gǎn)受(shòu)存在明(míng)显差异。部分企业(yè)表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部(bù)分(fēn)企业则表(biǎo)示对俄出口(kǒu)并(bìng)未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外(wài)需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型(xíng)的企(qǐ)业所面临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单下滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型企业(yè)则反馈今年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，但(dàn)程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情(qíng)况相对(duì)较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业(yè)正面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发(fā)达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企(qǐ)业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税(shuì)，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的(de)共同(tóng)对外关税的决定(dìng)，计划纳(nà)入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料(liào)和酒类(lèi)、食(shí)糖及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品、家具(jù)、皮革(gé)品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁(tiě)产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体(tǐ)共同对外关税税(shuì)率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是(shì)保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受(shòu)廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围(wéi)正在扩(kuò)大(dà)，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力(lì)成(chéng)本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国(guó)企业存在产业(yè)转移(yí)。疫(yì)情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业(yè)是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也(yě)开始流向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得(dé)到的产成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和(hé)宏观数据表现(xiàn)有所差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动(dòng)密集型产品的订(dìng)单近年来呈现持续(xù)下降；但大部分调研企业认(rèn)为转移产能(néng)尚不(bù)构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调研样本企业(yè)数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研(yán)系列之三：广交会下(xià)的(de)出口群像》

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