因市场需求减少，正在持续(xù)发力的(de)存储芯片巨头(tóu)兆易(yì)创新（603986），一季度归母(mǔ)净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长混合(hé)基(jī)金，已累计减持该(gāi)公司股票约603万股，混(hùn)沌投(tóu)资老板葛卫东则仅(jǐn)在(zài)2022年四季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。不过，实际控制人朱一(yī)明(míng)的一致(zhì)行动人(rén)香港赢(yíng)富得(dé)有(yǒu)限公司(sī)，将减(jiǎn)持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)4月27日披露的(de)2023年(nián)一季报显示，公(gōng)司一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)1.5亿(yì)元(yuán)，同比下降78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是芯片产(chǎn)品市场需求减(jiǎn)少，公司营业收入同(tóng)比下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的2022年(nián)年报显示(shì)，公司2022年营(yíng)业(yè)收入(rù)81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约(yuē)6.25亿元(yuán)，较2021年度(dù)减少(shǎo)11.46％；传感器业务收(shōu)入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器(qì)业(yè)务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传苹果x多重感器业务收入减少主要是受消(xiāo)费市(shì)场需求(qiú)疲软(ruǎn)影响，而微控制器业务收入增加得益于公司(sī)多元化产品布(bù)局，其来自工(gōng)业、网通领域(yù)的收入增加弥补(bǔ)了消费领(lǐng)域的收入下滑，并带(dài)动(dòng)微控制(zhì)器业务(wù)收入增长。

　　在净利(lì)润方面(miàn)，2022年兆易(yì)创新为20.53亿元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如(rú)下方面的(de)影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少(shǎo)约2.22亿元，主要是美元兑人(rén)民币(bì)汇率上升，汇兑收益(yì)增(zēng)加。另一方面，收(shōu)入减少(shǎo)，毛利同比(bǐ)减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元(yuán)，主(zhǔ)要是人工、折(zhé)旧摊销等费用(yòng)的增(zēng)加；资(zī)产减值损失同比增(zēng)加约2.18亿元，其(qí)中存货(huò)计提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合(hé)基金，已累计(jì)减持约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东则(zé)仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的(de)一(yī)致行(xíng)动(dòng)人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还(hái)公(gōng)告(gào)，实际控制人朱一明的(de)一(yī)致行动(dòng)人香港赢富(fù)得有限公(gōng)司(sī)，拟自披露该减持计划(huà)公告日起15个交易日后(hòu)的6个月内，采取集中竞价交易方式(shì)，减持不超(chāo)过(guò)1190.5万股(gǔ)股份，约占公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要有(yǒu)三(sān)块(kuài)，分别(bié)是存(cún)储芯片、MCU（微控制器(qì)）、传(chuán)感器，其中，存(cún)储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易(yì)创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球第三，竞争对手主要有(yǒu)旺宏、华(huá)邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供(gōng)应商包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏电子等企业(yè)占据了较高的(de)市场份额。兆易创新通过差异(yì)化(huà)产品需求(qiú)切入该(gāi)细(xì)分领域市(shì)场，以(yǐ)实现局部(bù)应用领(lǐng)先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用于手(shǒu)机(jī)、机顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯(xùn)设备(bèi)等消(xiāo)费类产(chǎn)品，公司在(zài)技术、产品以(yǐ)及市场应(yīng)用方面都处于领(lǐng)先(xiān)地(dì)位。随(suí)着公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的(de)量产(chǎn)，将更(gèng)一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球(qiú)存储(chǔ)器产业处(chù)于高度垄断，主(zhǔ)要(yào)的(de)DRAM厂商包(bāo)括韩国的三星电子(zi)、SK海力士和美国的美光科技，占据全(quán)球90％以上(shàng)的市场份(fèn)额，排名其后的多为中国台(tái)湾地(dì)区的(de)企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参(cān)与竞争，从趋势(shì)来看，其产(chǎn)业(yè)技(jì)术开始(shǐ)起步发(fā)展(zhǎn)，但占比依旧(jiù)很低。

　　根据世界半导体(tǐ)贸(mào)易统计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全球半(bàn)导体市场规(guī)模为5735亿(yì)美元，比(bǐ)2021年(nián)增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓(huǎn)，而2023年全球(qiú)半(bàn)导体市场的销售额预计(jì)则(zé)将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下(xià)跌15％，结(jié)束(shù)连(lián)续两年的双位(wèi)数(shù)增长，其中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美(měi)元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基金重仓(cāng)股，截至一季末，多(duō)家基金(jīn)公司旗下被动和主动型基金持有该股。

　　从前(qián)十大(dà)流通股东变化(huà)看，一(yī)季度(dù)银河创新成长和蔡苹果x多重嵩松(sōng)管理的诺安成长是持有该(gāi)股(gǔ)最多的(de)主(zhǔ)动偏股基金，不过，两(liǎng)只基金(jīn)均(jūn)在(zài)一季度减(jiǎn)持了兆(zhào)易创(chuàng)新，其中诺安(ān)成长减持近272万股，减持比例超25％。

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