5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的工(gōng)具特(tè)征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是，随着(zhe)近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个交易日(rì)出(chū)现资(zī)金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部(bù)分投(tóu)资者(zhě)短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块(kuài)集(jí)体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证券基(jī)金(jīn)研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资金净(jìng)流入(rù)，合计(jì)资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日的单日(rì)资金净流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市场(chǎng)仅有的(de)两(liǎng)只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流(liú)入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)均在40亿元之上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪创业(yè)板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新(xīn)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王博就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正在由(yóu)“投资拉(lā)动(dòng)”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完善，国内能源革(gé)命正在(zài)深(shēn)度(dù)推进，海外储能(néng)市场也逐(zhú)步打开，未来十年(nián)新能源产业有望(wàng)迸(bèng)发出更强的活力，通过技术(shù)革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过(guò)了(le)三年的估(gū)值回归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期(qī)成长。”华(huá)南一(yī)位基金(jīn)经理更是直言。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的(de)反应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金的基(jī)金经理吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季(jì)度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存(cún)，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带(dài)动(dòng)下(xià)，有过(guò)一(yī)波(bō)表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流(liú)出资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市(shì)场的分歧(qí)，基(jī)金经(jīng)理对新能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随(suí)着产能的(de)释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能源行(xíng)业只有在基本面比此前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的(de)增量资金，否则就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从高位(wèi)回调(diào)。”上海(hǎi)一位(wèi)基(jī)金经理如此解释(shì)今年新(xīn)能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题(tí)。在(zài)他看(kàn)来，光(guāng)伏(fú)行业当下只(zhǐ)是(shì)阶(jiē)段性过(guò)剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个(gè)位数，未来还(hái)是会有很好(hǎo)的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开(kāi)始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要等待(dài)市场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结(jié)构(gòu)出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几年的大级别(bié)的系(xì)统性(xìng)机会，更多将是(shì)优选个股的(de)结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王浩则乐观认为(wèi)，新能(néng)源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)和技术进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)板块(kuài)至(zhì)今为止的(de)估(gū)值水平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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