中(zhōng)国(guó)金(jīn)融行业加速对外开(kāi)放(fàng)，外资券商们(men)的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资(zī)控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均出(chū)现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩根大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先各家(jiā)“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比之下，与摩根大通(tōng)证(zhèng)券同期获批的野村东方国(guó)际证券2022年亏损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头(tóu)均在国内拥有外资控股券商牌(pái)照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银证(zhèng)券则(zé)大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股券商面临的“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍是业(yè)内关注(zhù)重点。

　　过(guò)去几年里(lǐ)，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热词。而(ér)透视各(gè)家外资(zī)券商(shāng)在2022年的(de)“打法”来(lái)看，依托于各自股东资(zī)源禀(bǐng)赋、深(shēn)入财富(fù)管(guǎn)理成(chéng)为(wèi)其(qí)在中国展业的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详(xiáng)情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对于国内各(gè)家证(zhèng)券(quàn)公司(sī)来说(shuō)，除了(le)面临行业“二八分化”的(de)激烈态势，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞(jìng知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗)争也同样带(dài)来压力(lì)。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家(jiā)外资控股券商(shāng)纷(fēn)纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受制于市场行情、成(chéng)立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分别(bié)为(wèi)瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰(fēng)前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元(yuán)，由盈转亏。野村东(dōng)方国际证券(quàn)则延续自成立以来的亏损状态：2022年实(shí)现营(yíng)业收入1.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年(nián)同期的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获(huò)得外(wài)资股东增持而(ér)成(chéng)为外资控股(gǔ)券商的(de)汇丰前海证券，业绩较(jiào)上年出现明显进(jìn)步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收入(rù)5.04亿(yì)元，同比增(zēng)长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期(qī)为亏(kuī)损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券(quàn)均于2020年获得证监(jiān)会(huì)批文，分(fēn)别于(yú)2020年底、2021年初完成工商(shāng)登记，正式展(zhǎn)业时间(jiān)不(bù)长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大(dà)和证(zhèng)券(quàn)2022年实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因而言，2022年受市场影响，证券行业营(yíng)业收入普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展(zhǎn)业初期容易导(dǎo)致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)仍呈现(xiàn)“本小利薄”的(de)情况，自营业务影响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪(jì)、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示，其当年(nián)投(tóu)行业务手续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪业务(wù)为1.06亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业支出(chū)则(zé)有增无减(jiǎn)，业务(wù)及(jí)管理费从上(shàng)年的4.27亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导(dǎo)致业(yè)绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了(le)中国市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具(jù)体来看，2022年共有4家外资控(kòng)股券(quàn)商实现盈(yíng)利(lì)，分别为摩根大(dà)通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大(dà)通证券和(hé)瑞银证券均(jūn)实现了(le)营(yíng)收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿(yì)元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年(nián)的(de)“券业小年(nián)”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大(dà)通证券共有员(yuán)工(gōng)210人，数量在行业内排名下游(yóu)，但其(qí)业绩已跻(jī)身行(xíng)业中游水平，而这(zhè)只是摩根大通证券展业的第三个完整会(huì)计年度。

　　公开信息显示，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得(dé)证监(jiān)会(huì)批(pī)复，成立合资证(zhèng)券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等(děng)5家(jiā)内资(zī)股东持(chí)有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股(gǔ)东所(suǒ)持股权，成为摩根大(dà)通证券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大(dà)通证券2022年经(jīng)纪业务大(dà)爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业(yè)务(wù)开(kāi)展和运(yùn)作取得进(jìn)一步进(jìn)展(zhǎn)，新客户开发(fā)稳(wěn)步推进。摩根大通证券充分利用全球化的平台优势，整合集团资(zī)源，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投(tóu)资(zī)者以及新取得QFII牌照的合格境外机构投(tóu)资者，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合(hé)并

　　“一参一控”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得了(le)较好的业绩(jì)表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间最早的一批合资券商之(zhī)一(yī)，早在2007年就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士(shì)银行(xíng)受(shòu)让(ràng)两家内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正式(shì)员(yuán)工383人(rén)。

　　财(cái)务(wù)报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期(qī)实现(xiàn)手续费净收(shōu)入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年完成了创业(yè)板注册制改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐项目，积极(jí)筹备并参与(yǔ)了沪深交(jiāo)易所互联互通(tōng)全球(qiú)存托凭(píng)证(zhèng)业务等。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，今年(nián)3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份公(gōng)司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正(zhèng)式宣布达(dá)成合并(bìng)协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督(dū)管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布(bù)一(yī)季报(bào)时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预(yù)计在6月底前(qián)完成。不(bù)言而喻的是，集团(tuán)层面(miàn)的合(hé)并对两家外资控股券(quàn)商在中国展业(yè)情(qíng)况，也(yě)将造成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对(duì)瑞信证(zhèng)券出具了带强调(diào)事项段的(de)无保留意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集(jí)团(tuán)与瑞银集团股份公司之间达成(chéng)协(xié)议和合并(bìng)计划，截(jié)止报告日，上(shàng)述协议和(hé)合并计划的完成日尚(shàng)不明(míng)确。瑞信证券作为瑞信集团股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司下属(shǔ)控(kòng)股子(zi)公司(sī)，未(wèi)来的运营和财务(wù)业(yè)绩(jì)受到上述(shù)合并可能产生的影(yǐng)响亦不(bù)明(míng)确(què)，该事项表明存在可能导(dǎo)致对公司持(chí)续经营能力产生重大疑(yí)虑的重大不(bù)确(què)定性。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证(zhèng)监会修订《外(wài)商参股证券(quàn)公司设立规(guī)则(zé)》后首(shǒu)家获批的(de)合资证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准(zhǔn)瑞(ruì)信向瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权(quán)。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信(xìn)证券。但(dàn)突(tū)如(rú)其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权管理知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗规定》，证券公(gōng)司股东以及股东(dōng)的控股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人参股证券公司的数量不得超过(guò)2家(jiā)，其中控制证券公司的数量(liàng)不得(dé)超过1家。在面临“一参(cān)一控(kòng)”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞信证券的牌(pái)照(zhào)或(huò)将面临“一去(qù)一留”的局面(miàn)。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业(yè)热词(cí)。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财(cái)富管理(lǐ)成为其(qí)在中国展(zhǎn)业(yè)的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东方(fāng)国际证券表(biǎo)示，2022年其(qí)财(cái)富管理业务(wù)在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推(tuī)进的基础(chǔ)上，新增了特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持(chí)服(fú)务(wù)、集(jí)团间(jiān)跨境业务(wù)联动等多种业(yè)务模式，通过服务手段的(de)增加及优化，为客户提供多维度、一站(zhàn)式的综(zōng)合性金(jīn)融(róng)解决方案(àn)。

　　后续，野(yě)村东(dōng)方国际(jì)证券财富管理业务将(jiāng)定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从产(chǎn)品(pǐn)配(pèi)置、人员建设、中(zhōng)后台支持(chí)以及(jí)集团跨(kuà)境(jìng)合(hé)作四个方面入(rù)手，打(dǎ)造以产品为中(zhōng)心(xīn)的业务(wù)核心(xīn)竞争(zhēng)力，持续为中国投资者提供具有(yǒu)野村集团特色(sè)的高质量财(cái)富管理服务。

　　在完成高(gāo)盛集团全资持股备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务(wù)转(zhuǎn)让协(xié)议》，受(shòu)让北京高华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获(huò)证监会核发新增(zēng)证(zhèng)券经纪、证券投资咨(zī)询、证券(quàn)自营(yíng)及代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京高(gāo)华完成业务迁移工(gōng)作(zuò)。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配(pèi)置为核心(xīn)进行新产品和服务的研发工作，进一步赋(fù)能部门为在岸客户提供财(cái)富管(guǎn)理综合解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类选(xuǎn)择，开展(zhǎn)境内私人财富管理平(píng)台未来战略规划，并进一步拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将(jiāng)持续推进私(sī)募股(gǔ)权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设(shè)立(lì)工作，持续代销第(dì)三方金(jīn)融产品(pǐn)并推进跨境投资新产(chǎn)品的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外资股东(dōng)打造私人财(cái)富管理业务(wù)，这在具备外(wài)资银行股东背景(jǐng)的券商中较为多见。例(lì)如(rú)，汇丰前海证(zhèng)券表示，其于2022年4月正式成立私人财富管理(lǐ)部，负责公司高净值个人客户综合(hé)财富管理业务(wù)的(de)运作。私人(rén)财富(fù)管理部(bù)以汇丰(fēng)前海(hǎi)证知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗券为平台，依托汇丰环球私人银行(xíng)，致(zhì)力(lì)为高净(jìng)值和超(chāo)高净值客户及其家族提供(gōng)专业、多(duō)元及定制化的资产配置服务，为客户实(shí)现(xiàn)其投资(zī)目(mù)标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则(zé)另辟蹊径，推(tuī)出家族信托资讯业务，与4家国内头部信托公司达(dá)成战略(lüè)合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年重启深(shēn)圳分公司财富管(guǎn)理业务，依托(tuō)国家(jiā)对粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致力于发(fā)展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管(guǎn)理部秉(bǐng)持着(zhe)为客户进行全(quán)方位(wèi)资产配置和满足客户全生命周期财富管理的理(lǐ)念，进一步完善投资解决方案和(hé)财(cái)富规(guī)划方面的(de)业务，一方面积极扩充现(xiàn)有架上策(cè)略，精选上架多支产品为客(kè)户(hù)在(zài)同(tóng)一(yī)策(cè)略下提供差异化(huà)选择及多(duō)元化(huà)的投资方案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着(zhe)中国资(zī)本市场(chǎng)对(duì)外开放(fàng)的力度不(bù)断加大，各外资金融机构加(jiā)速了在境(jìng)内设(shè)立控股券(quàn)商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设(shè)立，公司注(zhù)册地(dì)为北(běi)京市(shì)，注册资本为(wèi)人民币(bì)10.5亿元，业务范(fàn)围(wéi)包括证券经纪、证券自(zì)营(yíng)、证券承销、证券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，渣打(dǎ)证券是首家新设的(de)外(wài)商独资证(zhèng)券公司。就监管批复信息来(lái)看，渣(zhā)打证券(quàn)由渣(zhā)打银行（香港）有限公(gōng)司(sī)全资设(shè)立(lì)，出资额10.5亿元(yuán)人(rén)民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内(nèi)，目前国内的(de)外(wài)资控股券商(shāng)数(shù)量已达到10家。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均(jūn)为外商独资(zī)券商。从数量上来看(kàn)，外(wài)资控股券商已(yǐ)成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有(yǒu)数家(jiā)外(wài)资(zī)券商的设立申请静待(dài)审(shěn)批。截至5月5日(rì)，花旗证券(quàn)、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等(děng)多家外资券商的设立申请仍(réng)处于证监会审批阶段(duàn)。其(qí)中，法巴(bā)证券(quàn)和(hé)青(qīng)岛意才证券(quàn)已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监会主(zhǔ)席易会(huì)满等(děng)先后在京(jīng)会见美国桥水基金、法国(guó)东(dōng)方汇(huì)理、日本大和证券、英国汇丰、加(jiā)拿大宏利金(jīn)融、新加坡(pō)淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安联保险、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景顺和高盛等国际(jì)金(jīn)融机构负(fù)责人(rén)。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经济的强大(dà)韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好中(zhōng)国经济和(hé)中国资本市场发展前景。近年来中国(guó)资本市(shì)场对(duì)外开放稳步推进，为(wèi)国际金融(róng)机构和全球(qiú)投资(zī)者带来了(le)实实在在的(de)机遇。各金(jīn)融(róng)机构高(gāo)度重(zhòng)视中国市场，将继续与中国深化合(hé)作(zuò)，积极拓展在(zài)华业务(wù)和(hé)投资(zī)，期待实现互利(lì)共赢。

　　面对来(lái)自(zì)外(wài)资券商的市场(chǎng)竞争，国内券商也(yě)纷纷感受到了挑(tiāo)战和(hé)机遇。例如(rú)，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便利(lì)度不断(duàn)提(tí)升(shēng)，经营范围和监管要求实现国民待遇，外(wài)资券商、资产管理机构等加速布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证券(quàn)市场(chǎng)，对本土证券(quàn)公司既(jì)带来了国际金(jīn)融机构全面参与中国资本市场竞争所形(xíng)成的冲(chōng)击，也(yě)带来(lái)了通过与(yǔ)国际金融机构直接合作促进业务发展、提升管理水(shuǐ)平的(de)机遇。

　　西部(bù)证券也表(biǎo)示(shì)，当前证券行业(yè)集中度稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势更趋明(míng)显，业(yè)务(wù)多元化发展(zhǎn)趋(qū)势初步形成，金融科技对行业发(fā)展理念的变革和(hé)重塑(sù)不断深化，外资(zī)券商(shāng)市场(chǎng)冲(chōng)击(jī)将(jiāng)逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗