近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(y略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音ín)行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存(cún)在(zài)债券代持交易(yì)等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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