金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商(shāng)品期货(huò)跌(diē)多(duō)得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大(dà)

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多但是(shì)驱(qū)动有(yǒu)限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预(yù)期下，存在(zài)累库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致的(de)现(xiàn)货价(ji得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手à)格下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基本兑现(xiàn)，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计不大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧(jǐn)反馈，短期确(què)难(nán)见得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动(dòng)依旧是(shì)等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当(dāng)出类拔(bá)萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和(hé)下游反馈和(hé)实际地产的(de)表(biǎo)现(xiàn)并(bìng)不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库(kù)存(cún)基本补至2022年年(nián)初(chū)水平；进(jìn)入(rù)五(wǔ)月，我们还(hái)是得(dé)考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能性。但是从近(jìn)期的(de)现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销维持在较(jiào)高水平，因(yīn)此近月确(què)实难以出现回撤，总体(tǐ)还(hái)是(shì)正套(tào)思路。

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