5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市(shì)公司(sī)金证(zhèng)股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开(kāi)资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对(duì)其(qí)首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本次(cì)交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化，且不(bù)存在实际(jì)支(zhī)配公司股份(fèn)表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全(quán)领(lǐng)域服务(wù)商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主要(yào)得(dé)益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发(fā)展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的(de)收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛(máo)利(lì)率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例如交易(yì)对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证(zhèng)股份与siki老师是哪个大学的？主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就(jiù)本(běn)次(cì)交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向siki老师是哪个大学的？，交易各方(fāng)在(zài)本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交易协(xié)议(yì)，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元(yuán)。

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