金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上市之(zhī)路可谓是(shì)一(yī)波三折，犹如坐(zuò)过山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚(jiǎo)之(zhī)际被取(qǔ)消上(shàng)会后(hòu)，先正达的上(shàng)市之路(lù)再添(tiān)一(yī)段(duàn)新的历程。先(xiān)正(zhèng)达将作别科创板，将目(mù)光转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据(jù)上交所网站显(xiǎn)示，上(shàng)交所日前做出决(jué)定(dìng)终止对先正达集团股份有限公司(sī)首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在科创(chuàng)板上市，先正达(dá)集科创(chuàng)板IPO审核(hé)状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记者(zhě)问对先正(zhèng)达是上市(shì)予以了回(huí)应。上交所(suǒ)相关负(fù)责人表示，已收到先正达(dá)集(jí)团(tuán)提交的撤(chè)回在科创板首发(fā)上(shàng)市(shì)的申请，并已按照规(guī)则完成相(xiāng)关流程。

　　上交(jiāo)所相关负责人在回应中透露，先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)表示将转申报沪市主板，对此(cǐ)，上交所尊重企(qǐ)业对上市(shì)板块的自主(zhǔ)选择，支持大型农业科技(jì)企业上市，推进(jìn)相关工作平(píng)稳有序进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科(kē)创板向先正达关(guān)闭上市大门，并未做出明确(què)解释，至于外界关(guān)心的(de)“农(nóng)化巨头”先正达属性与(yǔ)科创板(bǎn)定位是(shì)否一致问(wèn)题，也(yě)未作(zuò)明(míng)确答复。

　　只是(shì)时间证明，出于市(shì)场稳定考虑并(bìng)不(bù)是(shì)科创板将先正达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取消上会。对于审议会议取消原因，市场人士分析(xī)不排(pái)除是出于(yú)市场稳定考虑，“目(mù)前国际国内形势(shì)复杂(zá)，又正处(chù)于全(quán)面实行注册制改革(gé)关键期(qī)，主板首批注册企业正在发行、缴款过程中(zhōng)。先正达集团(tuán)自身规模和募(mù)集资(zī)金(jīn)量较大，市场关注(zhù)度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先正(zhèng)达集团

　　先(xiān)正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化集团(tuán)与中(zhōng)国化工(gōng)集团旗下农化板(bǎn)块业务整合而成(chéng)，主要由瑞士(shì)先正达、安道麦及中化集团农业业务组(zǔ)成(chéng)，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为农化公司，农化公司由中国中化通过(guò)其全资子公(gōng)司中(zhōng)国化工间接(jiē)全资持有(yǒu)，实际控制人系国(guó)务院国资委。集(jí)团旗下现分四(sì)个业(yè)务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国(guó)芝加(jiā)哥的先(xiān)正达(dá)种(zhǒng)子(zi)、总部位于以色列的(de)安道麦(mài)以及先正达集团中国(guó)。业务主(zhǔ)要分布在北美洲(zhōu)、拉(lā)丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非洲及(jí)中东地(dì)区(qū)、中国及(jí)除(chú)中(zhōng)国以外的亚太地区(qū)。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养(yǎng)产品的研(yán)发(fā)、生(shēng)产与销(xiāo)售，并从(cóng)事(shì)现代农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行(xíng)业排名(míng)第一、种(zhǒng)子行业排(pái)名第三(sān)；在中国植保(bǎo)行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第一、作物营养(yǎng)行业排名第(dì)一(yī)。2019年至2022年，先(xiān)正达分(fēn)别(bié)实现营业(yè)收入(rù)1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利(lì)润分(fēn)别(bié)为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达(dá)自身质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先正达自身质地也(yě)有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿(gǎo)显示其商誉账(zhàng)面价值(zhí)惊人(rén)。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分别(bié)为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同(tóng)时公(gōng)司归(guī)属于(yú)母公司(sī)股东权(quán)益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除(chú)商誉(yù)后的归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东权益(yì)合计的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思正(zhèng)达(dá)就可能面临的商(shāng)誉减值风险对(duì)公司财(cái)务状(zhuàng)况的进一步影响(xiǎng)进(jìn)行(xíng)风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达回复称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商誉计提减值，但(dàn)如果被收(shōu)购公(gōng)司(sī)未(wèi)来(lái)运营(yíng)状况未能(néng)达(dá)到预期(qī)，公(gōng)司可能面临(lín)商誉减(jiǎn)值的风险，建(jiàn)议(yì)投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前(qián)计划募(mù)资(zī)650亿(yì)元

　　先正达在被科创板终(zhōng)止前(qián)，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资格(gé)”的(de)企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)。当年9月，因发(fā)行上市申(shēn)请(qǐng)文件中记载(zài)的财务(wù)资料已过有效期，需要补充提(tí)交，上(shàng)交所(suǒ)中止其发行上市审核；随(suí)后的(de)10月(yuè)，上交所恢复其发(fā)行上市审核。

　　值得注(zhù)意的是，先正(zhèng)达(dá)之(zhī)前(qián)计(jì)划募资650亿(yì)元，若(ruò)能成功(gōng)上市，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的募资规模，先(xiān)正(zhèng)达(dá)表示，130亿元(yuán)将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于生产(chǎn)资产的扩展、升级和维(wéi)护(hù)以及其他资本(běn)支出(chū)，78亿元用于扩展现代农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团的长期债务(wù)。

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